一向甚少睇好中資能源股的摩根大通日前發表報告，首次建議增持昆侖能源（135），目標價17.50元。摩通指，昆能今年股價跑贏大市20%，主要受到內地城市氣體行業增長所支持，雖然母公司注資計劃不明，未來3個月業務看似難為股價帶來催化動力，但因氣體需求支持，加上政策規管風險低，預測2012至2014年盈利複合增長率達19%。
估值低可博
摩通叫買昆能的同時，瑞銀卻在中石油（857）公佈第三季業績前叫沽，理由是市場嚴重高估其盈測。
根據彭博預測，集團全年每股盈利達0.748元（人民幣．下同），減去中期賺0.34元及彭博預測第三季賺0.15元，第四季豈不要賺0.258元？一來一回，其實帶來買賣機會，沽空中石油同時買入同等資金的昆能，至少可對冲大市波動風險，有運的話可兩邊賺。
個別二三線股昨頗為硬淨，包括遠大中國（2789）可予特別關注。遠大是全國最大建築幕牆製造商，中期業績報告表示手上未完工合同涉及的餘下價值約200.2億元，按年增長51.7%，當中約80億元是上半年新簽合約，按早前披露首9個月新增工程價值112億元，增長較上半年僅略為放緩，若第四季發力，全年新增合約料達160億元。
上周看《財經透視》說中國的商業建築包括商場面積，是美國人均的十份之一，可見遠大的市場空間仍在。集團預測今明兩年PE僅5.8及4.7倍，這類超值股在跌市中或可脫穎而出。
歐陽風