一周前，中國銀行（3988）董事長肖鋼在《中國日報》撰文指出，目前銀行發行的資金池運作的理財產品，由於期限錯配，要用「發新償舊」來滿足到期兌付，本質上是龐氏騙局（指欺騙性的投資運作）。以肖鋼身份說出此話，份量重，亦不能輕視。近日，從內地報章中得悉，中銀監已忙碌起來，調查隊伍第一站是到廣東省，除了調研排查信託公司的資金池產品是否涉龐氏騙局，調查員亦有到訪工商銀行（1398）、建設銀行（939）與廣東發展銀行等廣東分行。在未有結果前，按照慣例，先叫停資金池產品的審批，但受罰者只是信託公司。
資金池產品危機隱現
由肖鋼的自插式示警（內地銀行界朋友指中行也有類似產品），至中銀監採取行動，資金池產品隱藏危機不容忽視。據《中國經營報》報道，單是信託行業已有千億元人民幣，銀行又涉及多少，據惠譽指，截至今年上半年止，中國銀行的理財產品有10.4萬億元人民幣，佔存款總量11.5%；資金池產品佔多少，實為未知數。的確，要抽絲剝繭查出資金池產品危機真相真不易，資金池產品之所以能化身為龐氏騙局，一來此類產品在向投資者發行產品時，並沒有明確的投資目標，投資者根本不清楚投資目標；二來不少產品正如肖鋼所言，「發新償舊」來滿足到期兌付，並非投資；三來回報率未計入所有手續費與管理費，投資者往往見到回報率有8厘甚至10厘以上，便不加思考地進行投資。中銀監將違規的資金池產品撥亂反正，該難不到他，最難做到的，是監管者如何令銀行與信託公司管理人日後要循規蹈矩經營。去年9月，中銀監要求銀行暫停發行投向資金池模式的超短期理財產品。從銀行發行的數字看，發行量少了，據普益財富報告顯示，今年9月，76家銀行在境內共發行2251款個人理財產品，較8月減少274款。不過，數字背後又是另一騙局，因為中銀監叫停了一個月期的資金池產品，銀行改為發行開放式產品，即投資周期以7天或14天，到期不贖回則自動進入下一周期。銀行界的對策，肖鋼請帶頭撥亂反正，自律總勝被要求整改吧。郭小民