【本報訊】首間公佈第三季業績的內銀股中國銀行（3988），意外地錄得按季淨息差擴闊達6點子水平，加上收費收益按季顯著反彈，未受監管當局限制收費政策太大影響，故中行第三季盈利按季只微跌0.22%至347.62億元（人民幣．下同），跑贏原本估計按季跌約一成的預測。不過，中行旗下中銀香港（2388），季內淨息差及淨利息收入卻雙雙下跌。
記者：劉美儀
證券界形容，中行按季淨息差擴闊是「意外驚喜」，公佈雖未有披露逾期或關注類貸款等詳情，但初步看資產質素未見惡化迹象。儘管中行季度成績有本身因素使然，未必完全反映其他大行走勢，惟業界相信，餘下大行表現應不會太過「走樣」。
若按年比較，中行第三季盈利較去年同期增長16.6%，累計今年首九個月，盈利更達1063.63億元，較去年同期增加10.4%，亦是中行首次錄得九個月盈利水平突破千億元紀錄。季末中行核心資本充足率為10.38%，較6月底升0.23個百分點。
證券界原先預期，第三季大行淨息差會較中型行為佳，但前者息差仍將按季持平或輕微收窄，沒有報告估按季擴闊。
上季新增貸款1647億
中行昨公佈指，首三季度集團淨息差為2.12厘，較6月底水平擴闊2點子，按季推算擴闊6點子至2.16厘，淨利息收入亦按季升3.1%至653.9億元。截至9月底，該行客戶貸款總額為6.92萬億元，較6月底貸款額新增了1647.5億元。
Sanford C Bernstein分析員Mike Werner認為，中行季度淨息差擴闊，乃「意外驚喜」（positive surprise），原先料該行淨息差按季收窄約1點子，但結果卻錄得按季擴闊6點子，該行亦受惠於強勁的貸款配置能力，帶動其淨利息收入增長，大行在拓展貸款方面的優勢，明顯較中型銀行取勝。
另一歐資證券研究主管表示，中行季內存款額下跌，加上其貸款組合年期，普遍較中型行長，到明年初才要重訂息率，故季內其淨息差及淨利息收益，不受人行早前減息因素帶來負面影響。
資產質素仍待觀察
9月末中行不良貸款率，從年中的0.94%降至0.93%，惟不良貸款總額，季內則增加5.37億元至641億元。該歐資行主管指，雖然中行管理層透露，逾期貸款按季下跌，但受季節性入賬因素影響，傳統上不良貸款會更多在第二及第四季度反映，故資產質素仍待觀察。
話你知：不對等減息撐經濟
正常而言，減息通常是存款利率與貸款利率同步下調，銀行息差不變，稱之為對等減息。
相對而言，若存款、貸款息率下調幅度不一，便是不對等減息，就如今年年中、內地貸款利率下調幅度高於存款利率下調幅度，就是好例子。
為甚麼要不對等減息？以今年年中那一次為例，貸款利率下調幅度較存款利率減幅大，主要目的是想「撐經濟」，希望透過降低企業的融資成本，對當時正在下滑的中國經濟構成穩定作用，惟相關調整的副作用是令內銀息差收窄，利息收入同步減少，對整體內銀盈利構成負面影響。
中國再對上一次不對等減息，要數到08年9月，當時正值金融海嘯高峯期。
那次中國將貸款利率下調，但存款息率則保持不變，目的亦是希望透過減輕企業借貸成本，從而達到穩定局面的效果。
專家看法
