本月8日推介上海電氣（2727），推介前2.79元，給予短炒目標價3.41元，昨收3.50元，12日下來急升25%（同期H指升7%），鴨子煮熟吃之哉，轉買哈爾濱電氣（1133）。上月10日推介過哈電，推介前6.27元，現價6.54元，只升4%（同期H指大升13%），過於落後。上電炒核電概念，哈電亦有同樣概念。①2012年（12月年結）上半年，哈電營業額111.63億元（人民幣．下同），按年倒退23.6%；盈利7.01億元，增長21.4%。半年業績勝上電（按年多賺17.7%）及東方電氣（1072，按年少賺19.1%）。半年業績不錯，是因為所持3隻電力A股6月底股價高於去年年底，獲得交易性證券公允價值變動收益。彭博綜合預測，2012年PE 5.7倍（往績5.9倍），相信過於保守，但已較上電10.2倍與東電7.9倍的平均9.1倍折讓近4成。哈電過去5年平均PE 10.2倍，現時折讓近4成半。②哈電2012年預期PB僅0.62倍，較上電1.13倍與東電1.36倍的平均1.25倍，折讓5成。③6月底哈電淨現金53.50億元，每股淨現金達4.76港元，佔股價73%。將市值減去淨現金計算核心業績PE，低至2.6倍以下，非常偏低。．哈電今年2月股價9.04元，重見此價，2012年PE仍不過7.9倍，PB 0.87倍，估值仍低於同業。中線持有，見此價有厚望焉。何車