恒指直逼今年2月高位，3大油股（皆是恒指成份股）中石油（857）、中海油（883）、中石化（386）受油價下跌影響，較2月高位為低，但只低8%、10%、14%。與中石油關係密切的MI能源（1555），現價2.15元，較2月高價3.35元低36%，帶來低價上車之機。
MI能源與中石油簽訂3份分成合同，在中國松遼盆地經營大安、莫里青及廟3三個油田，2010年12月以1.70元招股，去年歷史高價4.58元，現價較招股價高出26%，較最高價低53%，屬高Beta（1.48倍）股份。
①2012年（12月年結）上半年，MI能源營業額17.56億元（人民幣．下同），按年增36.9%；半年盈利3.47億元，升14.4%。MI能源中期業績遠勝中石油等三大油企（平均按年少賺22%）。彭博綜合預測，2012年PE 5.7倍，儘管回升，估值不貴。中石油等三大油企2012年平均預期PE 10倍，MI能源折讓太大。
②MI能源2012年預期PB 1.22倍，較中石油等「三大」平均的1.51倍折讓近2成。
③6月底，淨借貸23.89億元，淨借貸／股東資金比率74%，以油企而言仍可接受。
④摩通8月尾出報告，給予目標價4元，最高，德銀10月初給予目標價2.44元，最低。
●MI能源短線先上望2.40元，中線目標價2.65元。見2.65元，2012年PE不過7倍，估值仍低。
何車