1）期待十八大後內地會率先推出新一輪扶農政策，農務相關股偷步上升。相對個別同業如中國綠色食品（904）在周初兩日累升11%，亨泰（197）同期只升不足3%，短線可炒落後，配合資產吸引與大股東持股權偏低等因素，中長線可憧憬引爆「催化劑」的大升機會。亨泰昨日一度升至0.185元，較上周五收0.18元，只升2.8%，但中國綠色則由上周五收1.87元扳至2.08元，累升11%。此際市場憧憬扶農政策「加碼」可以理解，因內地農村人口佔全國60%，新領導班子登場，首要令國民有充裕糧食，扶農必然是重點政策。
PB較中綠折讓29%
農務相關股受惠扶農政策的程度有別，涉及種植、加工、機械、化肥、水利與批發零售等企業都可得益，相信參與其中3部份，即種植、加工與零售的亨泰，會是受惠企業之一，期望2013年度（6月年結）業績改善，支持股價回升至較合理的估值水平。亨泰今年1月與8月均曾發盈警，結果是2012年中期盈利下降57.1%，全年業績更由盈轉虧，股價則由3月6日高位0.39元（經2供1，每股供0.20元調整），反覆跌至9月6日低位0.153元，累跌0.237元或60.8%才見底反彈。以日線圖剛出現黃金交叉及MACD呈雙牛走勢評估，有望完成首個基本反彈目標，即黃金比率0.382倍所在的0.244元，量度升幅37%。如果只以業務最接近的中國綠色比較，亨泰的合理估值為0.25元，較首個基本反彈目標0.244元，只高出2.4%，反映達標機會不低。亨泰今年6月底每股NAV達0.658元，現價PB僅0.27倍，較中國綠色PB 0.38倍，折讓29%。以0.38倍為最基本及保守的合理估值，亨泰可站0.25元水平。
主席持股低 有賣盤憧憬
上年度出現3001萬元虧損，相對2011年度賺1.32億元，當然令人失望，但計及營業額達20.28億元，只減4.5%，並非業務一落千丈，而是大環境令內地企業出現破產及產生大量壞賬，亨泰惟有嚴加評估客戶的信貸審查，不向信譽較低的客戶供應產品，以免債務無法收回，加上大量客戶延後定單，市場競爭較前更加激烈，要減價爭取市場，上年度遂出現赤字。這情況能否在現年度得以大幅改善，最為關鍵。除PB較同業折讓的正面因素外，亨泰以下兩點亦值得參考：（一）亨泰今年4月以2供1集資3.55億元，供股價0.20元，現價仍低11%，估計有33%股份不會蝕價求售。（二）主席兼大股東林國興只持有15.63%權益，因PB偏低，很易誘發第三者收購的念頭，因要在內地建立一個批發、零售與物流的網絡，並非朝夕可辦。亨泰2010年7月至10月，11周內曾大升1.4倍，對此類長期在低位徘徊的股份，總要定期檢視，發掘其最佳跟進時機。
聯想首站直指6.81元
2）聯想集團（992）股價昨日表現極為穩俏，收6.30元，上升2.4%，跑贏大市，正向短期目標6.81元推進，預期升幅8%。聯想股價剛重站10日、100日及250日線之上，走勢向好，以4月17日高位7.71元跌至8月1日低位5.35元，累跌2.36元計，其黃金比率0.618倍目標在6.81元，直逼8月17日另一個反彈高位6.96元。導致昨日股價轉強兼成交量突增62%至6322萬股，可能與顧問公司Gartner認為聯想今年第三季度將成為全球最大電腦生產商有關。因能夠超越雄踞龍頭地位的惠普（HP），絕非易事。
補貼節能電腦利拓市佔率
另一有利聯想的消息，是內地政府計劃提供260元人民幣補貼予中國節能台式電腦消費者，而聯想旗下有多項產品符合補貼資格，有助聯想提高內地市佔率。聯想現價PE 17.4倍，較過去5年平均PE 20倍，仍有13%折讓；預測2013年度（3月年結）盈利增27%至6億美元，每股盈利6美仙，折約0.465港元，預測PE僅13.6倍。以世界最大電腦生產商衡量，其PE料可突破過去5年的平均水平。高彰坡本欄逢周三、日刊出