【本報訊】荷蘭國際集團（ING）撤出亞洲業務傳聞已久，友邦保險（1299）昨宣佈分得一杯羹，以17.3億美元（約134.94億港元）收購ING馬來西亞業務，並可即時帶來盈利增長。分析認為，收購作價合理，加上盈利增長，友邦派息有望增加。
記者：董曉沂
剛於上周宣佈以1.09億美元（約8.502億港元）進軍斯里蘭卡的友邦，昨再斥135億元收購馬來西亞業務，友邦表示，收購會以內部現金及發債支付。友邦首席執行官兼總裁杜嘉祺表示，交易仍待監管機構批准，預期明年首季可完成，稍後才決定以何種方式支付，他強調，集團內部資源充足，無論以全現金或全債支付收購都沒有壓力，不會拖低派息金額之餘，更助友邦成為馬來西亞保險一哥。
李澤楷勢奪港日泰業務
就短期內共斥資143.44億元兩度進行收購，杜嘉祺表示，集團99%時間精力放於核心業務，惟同樣對市場上適合的併購目標有興趣。杜嘉祺又指，是次洽購ING馬來西亞業務，罕有地歷時超過八個月，要作盡職審查之餘亦要研究如何配合友邦業務發展，故使用時間長得不尋常。惟他強調，友邦已沒有再就ING其他業務作洽購，與早前市傳電盈（008）主席李澤楷奪得ING香港業務口徑脗合。《華爾街日報》昨引述消息報道，ING擬將香港、日本及泰國業務綑綁出售，潛在買家只餘下李澤楷與宏利（945）。該消息又指，李澤楷作價較宏利高，相信較有機會奪得該批約值30億美元（約234億港元）的業務。友邦是次收購馬來西亞業務，以量度保險公司估值的市價對內含價值比率（P/EV）約為1.8倍，略高於友邦現估值1.6倍，惟杜嘉祺強調，併購的P/EV為2011年數字，故不可直接比較。對此，建銀國際高級分析師余君峻表示，新併購的馬來西亞業務明年P/EV約為1.6倍，與友邦現估值看齊，以收購高增長業務計算實在合理。
派息金額有望增加
雖然暫未決定以何種形式支付收購，惟余君峻表示，倘友邦以全現金支付，相信收購可對集團有4.5%的盈利增長，即使以成本較高的全發債收購，亦可為集團提供3%盈利增長，如友邦維持派息比率，在自身核心盈利增長加上收購的盈利貢獻，派息金額勢有增長。隨着友邦收購成功，友邦股價昨一度升見29.8元，較周二的30.1元新高略低，最後收報29.6元，無升跌。值得留意的是，AIG仍持友邦13.6%股權，並會於12月10日解禁，市場預期短期內將續令友邦股價受壓。
友邦購ING馬來西亞業務概要
‧收購價17.3億美元‧待監管機構批准，料明年首季完成‧完成收購後，以總保費計將成當地一哥‧合併後客戶基礎增至260萬人，代理1.6萬人‧當地業務為集團新業務價值貢獻將由6%增至10%‧純利貢獻將由8%增至13%‧整合成本料為5500萬美元，分三年產生