【一周大勢】上周為中國黃金周長假期，A股讓路休市，連帶基金公司亦放假去也，未及更新10月份的最新基金價格，是故今期強積金透視僅能以9月28日的基金價格結算，敬請讀者留意。
中原押注港股基金
港股周三開市似是缺乏方向，卻出現唔敢沽的情況，恒指跌唔落，反覆爬升，重上21000點水平。確實，中央落實十八大召開日期為11月8日，較預期為遲，中資股失去炒作主題，惟假期後萬一開「大」，上周沽貨便無辜蝕價，綜觀三個強積金組合，兩位專家均以靜制動，未有轉倉活動。而港股仍然偏強，持港股較多者勝，令上周中原理財的強積金組合回報上升66點子至2.33%，跑贏原本領先的東驥一個馬鼻名列第一。中原理財持有港股基金九成，上周對大市樂觀，三方面指人行逆回購紓緩短期資金短拙、歐元區商討擴大歐洲穩定基金（ESM），若落實可望拯救部份債券國，以及QE 3為市場提供充足流動性。中原新供款4000元會繼續用來煲港股基金，組合金額則升至311095元，光是港股基金已達279668元，撇除新供款，四日內（25/9至28/9）賺逾2000元，可謂是買得多，賺得多。本周中原繼續看好，認為股市下行風險減弱，傾向進取，惟認為中國政權交接完成前，市場冒險意欲不大，暫不加大股票比重。不過，九成股票的比重已是冠絕三倉。本報投資組則繼續採取分散投資的策略，港股、中國股票及港元基金分別佔兩成至四成，連同新供款供到恒指基金上，合共四隻，繼續保持三個組合中最分散風險的組合。
繼續分散投資策略
現時組合市值為307793元，升1.25%，終於衝破1%升幅的水平，惟落後兩名專家約1個百份點。雖然本報投資組有很大誘因去追落後，「加大力度」買入高增長類別基金，惟強積金是長線投資，分散風險有助於不同市況中取勝，暫不急於追貨。在A股假期後重開前暫停增持中國股票基金，保留彈藥，保持耐性，不爭朝夕。至於東驥資產管理的組合則升2.29%，最新結餘為310957元，基金組合大致不變，維持60%亞太股票基金及40%亞太債券基金，僅以每月新供款4000元買入234單位中華威力基金，每單位17.076元。
專家心水
東驥資產管理（財富管理部）
【最新觀點】‧10月乃傳統股災月。美國QE3刺激本月股市上升，但可能增加10月底或11月調整的機會‧預期中美新任元首將於11月初塵埃落定，11月股市走勢較為明顯，政策方向也漸趨清晰‧若奧巴馬連任，投資者進而擔心財政懸崖(Fiscal Cliff)，美債評級恐再被下調，並引發大調整‧釣魚台爭議適逢中日領導人換班，難覓下台階【策略】‧隨着10、11月份風雲變天可能性增加，在調整強積金資產配置時，必須考慮風險‧投資者須保持謹慎，資產配置必須多元化‧仍然保持60%亞洲股票基金，40%亞洲債券基金，等待10月或11月下調機會來臨時才加碼。月供則保持不變，仍投入最低殘的大中華基金，等待轉機
中原理財
【最新觀點】‧國際貨幣基金組織總裁拉加德表示，該組織已準備好，一旦西班牙提出要求，便可以援助該國‧短期內市場風險將逐步降溫，股市下行風險減弱‧9月份中國制造業PMI為49.8，比上月回升0.6個百分點，自今年5月份以來首現回升‧整體來看，經濟增速下行態勢開始改變，預計未來經濟增長將穩中略升【策略】‧中資股仍不乏機會。我們仍對中、港股市維持樂觀看法，投資組合傾向進取‧雖然中、港股市估值低廉，不過我們認為，在中國政權交接完成（政策真空期結束）之前，市場冒險意欲不大‧暫不考慮加大股票的投資比重
本報投資組
【最新觀點】‧內地黃金周假期未完，A股上周繼續休市，港股則重上21000點水平‧國慶假期後，恒指出現跌唔落情況，一度重上21000點，抗跌力強‧西班牙10年期國債息由早前6厘回落，意大利10年期國債息亦有回落趨勢，反映歐債風險下降‧仍需留意三巨頭及希臘就削赤及援助的談判結果，風險仍在【策略】‧維持現有比例，中國股票基金佔四成，另兩成為港股基金及四成為貨幣基金，另1.3%為新供款的恒指基金‧現有組合攻守兼備，可謀定而後動‧組合暫落後，惟強積金屬長線，保持耐性
MPF模擬組合規則：起步資金30萬元，按2012年9月10日基金價格開倉，另每月最後一個交易日以新增供款4000元，組合如有變動，將於刊出翌日以基金收市價買賣，投資方法及限制等同現有MPF制度。專家可轉換受託人，但需時兩周，其間組合價值將自動凍結。
小百科：半自由行限制多
強積金僱員自選安排將於11月開始，由於被稱「半自由行」，容易令人誤以為新安排有很大自由度，實際新安排有不少限制。一般市民會將新安排理解為「僱員供款可以自由轉換」。實情是，僱員只能將僱員供款的已供款項轉移至其他受託人，每年（以西歷年計）只可轉換一次。舉例來說，若閣下2011年1月入職，到2012年12月底希望自行揀受託人，閣下可搬走的資金為2011年1月至2012年12月的僱員供款。2013年的新供款（不論是僱主還是僱員供款）仍要跟僱主選的受託人。假設至2013年6月閣下再想「轉倉」，可轉移的資金則是2013年1月至6月的僱員供款，7月以後的所有新供款繼續留在僱主選擇的受託人上，如此類推。
積金信箱：策略宜進取揀恒指基金
讀者沈小姐問：半自由行係乜？有乜好處？係咪強迫性？對我個強積金計劃有冇影響？另外，我可唔可以唔揀基金，而選擇定期儲蓄？覆讀者沈小姐：半自由行正式名稱為僱員自選安排，容許僱員在現僱主「供款賬戶」提取僱員已供部份轉移至其他基金受託人，詳見下文「小百科」。新安排並非強制性，若選擇不變應萬變，則對你的計劃沒有影響。相信沈小姐誤以為「基金=股票組合」，強積金受託人要設保守（貨幣市場）基金，大多投資於港元債券及現金，大致相當於現金儲蓄。惟現時「零利率」，加上同類基金平均收費竟達0.52%，隨時要倒貼，保唔到成本。估計閣下屬「不問世事型」投資者，股市波幅「當睇唔到」，建議將部份資金改買恒指指數基金，趁年輕進取一點。本報投資組歡迎來信將軍澳工業邨駿盈街8號一樓《蘋果日報》投資版收，亦可電郵至mailto:[email protected]或傳真到2370 3886，我們會安排專家幫你解答。