李嘉誠本月11日與南韓首富兼三星集團會長李健熙在港會面，報載雙方可能就手機及廠房展開合作計劃，和記黃埔（013）股價隨即在數日內由70元以下升上75元以上。和黃昨收73.40元，年初至今升13%，略勝恒生指數的11%升幅，而大大落後於長江實業（001）的23%升幅。①2012年（12月年結）上半年，和黃營業額1157.26億元，微跌3%；盈利102.08億元，倒退78%。去年上半年，和黃分拆和記港口獲得巨利，不計同類項目，今年上半年盈利較去年同期上升12%，因此市場對和黃中期業績大倒退並無不利反應。彭博綜合證券商預測，2012年EPS 5.302元、2013年7.092元，現價往績PE 5.6倍，今明兩年分別預期13.7倍及11.8倍。過去5年，和黃平均PE 15.3倍，今明兩年分別有折讓10%及23%。長實今明兩年預期PE分別為10.6倍及9.8倍，和黃一向都較長實有溢價。②和黃2012年預期PB 0.84倍，長實為0.80倍。與太古A（019）的0.66倍比較，高出27%。③今年6月底，和黃手上有現金951.68億元，長短期借貸2512.25億元，淨借貸1560.57億元，淨借貸/股東資金總額比率38%。．大市回軟，可候和黃調整至70元邊緣收集，估計齊頭大關可守。證券商給予和黃的1年平均目標價85.78元。何車