1）內地水泥業正蓄勢走出谷底，水泥股股價應走在前頭，對今年7月起開始漸離谷底的金隅股份（2009）要另眼相看，中短期目標上移至8元，較昨日收報6元，預期升幅達33%。金隅股價技術表現確予人漸入佳境之感，7月25日自4.52元歷史低位反彈後，一直穩步向好，10日線已先後重越20、50與100日線，直指現5.917元的250日線，加上股價亦已重站此線之上，宣告正式升破所有平均線。周線圖MACD牛差距大幅擴闊，10周線正蓄勢突破20周線，象徵中期升浪展步在即。
加大基建利水泥漲價
從中長線角度分析，金隅由去年4月歷史高峯13.70元，跌至今年7月低位4.52元，累跌9.18元，跌幅達67%，經已過度反映內地水泥市場近兩年不斷收縮的惡劣時刻，以及金隅2012年度（12月年結）上半年盈利輕微倒退的往績，現今是重納升軌，走在水泥市場復蘇前頭的關鍵時候。以黃金比率0.382倍為首個基本反彈目標計，金隅可見8元，較本欄今年6月24日分析金隅所定目標價7.16元，調高12%。中國水泥市場展望轉趨樂觀，足以吸引基金重新評估水泥股的投資價值，低位收集行動料會在第4季漸趨表面化，長期有基金大手持有的金隅，更可看高一線，料可在中短期內跑贏同業，脫穎而出。根據中國官方統計，中國鐵道部由今年9月至12月底的4個月內，將再投入2700億元（人民幣．下同）在鐵路基建項目，有利第4季水泥需求大幅回增。明顯可見，是兩廣地區水泥行情在9月以來已三度調升，累漲達25%，高峯期會在第4季出現。業界預期在十八大之後，中央審批的基建項目會陸續出台，明年水泥市場將進入穩定增長期，價格看漲、需求回升有利金隅盈利2013年恢復強勁增長。
估值較同業大幅折讓
金隅過去3年（09年7月才在港上市）盈利平均增幅達37.7%，今年上半年出現15.2%倒退，儘管第4季才明顯好轉，全年盈利即使未能保持增長勢頭，相信仍可維持上年度水平，現價往績PE 6倍仍有一定參考價值。以此為預測PE水平，相對安徽海螺（914）預測PE 15.3倍及華潤水泥（1313）預測PE 9.8倍，分別折讓61%與39%，可見金隅現價極度偏低。金隅3年前上市招股價6.38港元，現價仍潛水，因有今年6月底NAV每股達4.956元，折約6.09港元支持，現價PB不足1倍，較海螺現價PB 2.39倍、潤泥PB 1.59倍，分別折讓58%與37%，估計金隅很快會浮回水面。以金隅可回升至8元計，屆時預測PE才返回8倍水平，PB仍僅回站1.31倍，比海螺及潤泥仍有折讓。以長線角度看，金隅在內地基建重新上力有利環境下，非無機會重遊舊峯，可視為今年第4季最佳投資對象之一。
聯想中短期目標7.15元
2）電腦市場前景樂觀看似人盡皆知，但要造到國際巨擘如國際商業機器（IBM）或微軟的級數不易，聯想集團（992）正向此水平進發，只要加強軟硬件的水準，配合中國市場的龐大發展空間，聯想必可在國際市場爭取到更高的地位與市佔率。聯想昨收6.45元，PE 17.8倍，看似不太便宜，股息率2.1厘，更不算吸引，PB以每股NAV 0.228美元，折約1.77港元，亦高站3.63倍，但計及未可限量的發展空間與前景，其投資價值絕對不可輕視。
重越主要平均線
聯想由今年4月高位7.71元跌至8月初的5.35元，累跌2.36元，以黃金比率0.618倍為反彈目標，可見6.80元，只較現價高出5.4%，關鍵在升破此阻力位的機會不弱，對其重見年內高位7.71可予重視。聯想現價剛重越主要平均線，而且只偏離牛熊線所站6.131元僅5.2%。根據過去兩次上升見頂回落前的偏離幅度分別為13.8%與16.7%推算，聯想今次突破平均線滙聚區而上，有望上試至7.15元的極限水平，距年內高位7.71元不遠，而較早時提出收購美國軟件公司Stoneware時，美林將聯想目標價定為7.50元；以7.15元為中短期目標恰如其份。高彰坡本欄逢周三、日刊出