【本報訊】剛於上周公佈2013年春夏季定貨總金額跌近一成的利郎（1234），股價繼上周五跌逾一成後，昨日再插6.39%，收報6.1元，成交額7805萬元，公司市值在兩個交易日內合共蒸發約9.37億元。野村發表報告指出，利郎除了定貨金額低於市場預期外，其同店銷售增長放緩，亦令公司存貨問題難以在短時間內解決，預測利郎的存貨金額將由去年的2.25億元（人民幣．下同）增至今年底3.95億元，預期到明年才會減至2.17億元。
盈利預測遭降近三成
野村又估計，利郎未來收入增長只能保持平穩甚至有下降趨勢，而公司高比例的固定成本，令槓桿比率下降，嚴重影響明年業務前景，故將2013及14年的盈利預測分別下調28%及28.1%，評級由「買入」降為「減持」，目標價由7.8港元大削47.44%至4.1港元。美銀美林亦指出，利郎改變了分銷商定貨模式，以銷售服務風格形式取代過往按經銷類別方法來訂貨，間接影響定貨會表現，但認為主要受宏觀經濟環境疲弱影響較多，而非公司內部經營問題，故維持對利郎「中性」評級，目標價則由6.2港元下調至5.5港元。