【一周大勢】歐、美、日齊齊放水，市場氣氛好轉，投資者對股票前景看法轉趨樂觀，中原理財及本報投資組的MPF紛增加股票投資比重，東驥本周亦開始增兵股票比重，大家趁市況好轉增持較高風險的股票，以求增加投資回報。
東驥：增持亞太股票
先回顧三模擬組合的最新表現，截至上周二止（18日）東驥維持股債五五比例出擊，繼續持有8710個單位亞太股票基金及14677個單位亞太債券基金，資產值增至304950元，即開倉短短個多星期，已進賬4950元（1.65%），三者中表現暫最突出。東驥認為，歐美日大印銀紙，將吸引資金流入亞洲區內其他市場，加上中日關係因釣魚台問題轉趨緊張，估計將令日資轉移至區內其他市場，故看好亞洲股債前景，本周決定增持亞太股票至六成比重，將佔現組合五成的亞太債券基金，當中20%換馬至亞太股票基金。
中原：九成港股出擊
中原理財上周一（17日）按計劃增加港股基金比重，由原先佔整體組合約七成比例增至九成，是三者中最為進取。當日以1.3439元沽出65%（43206個單位）定息基金，套現58137元，買以3.8089元買入15263個單位港股基金，即最新持有71892個單位港股基金及23294個單位定息基金，資產增至303981元，暫進賬3981元（1.33%）。中原續認為，港股市盈率及市賬率低於長期平均水平，上升潛力吸引，且市場流動性增加有利資產價格趨升。較保守的蘋果投資組MPF組合，亦增加股票比重，上周一按計劃增持中國股票基金，以10.8584元沽出5526個單位港元基金，並以9.6045元買入6247個單位中國股票基金，組合最新持有16578個單位港元基金（約佔60%）、3619個單位港股基金（約20%）及6247個單位中國股票基金（約20%）。本報投資組認為，中日關係緊張是中港股市短期一大不明朗因素，故組合暫維持一定的防守性，較大比重繼續持有低風險的港元儲蓄資產。不過，A股已跌至2000點水平，相信隨着內地十八大領導層換班後，可望大刀闊斧透過減息、降存款準備金等刺激經濟，而其他刺激措施料亦會陸續出台，A股後市不宜看得過淡，可趁低分段吸納。明日將進一步增加中國股票基金比重至佔整體約三成，再減持15%港元基金，換馬至中國股票基金，屆時港元基金降至約五成比重，中國股票基金則增至三成。
專家心水
東驥資產管理（財富管理部）
【最新觀點】．美國推行QE3有助穩定房地產，對消費、企業盈利及經濟等有利．日本加入印鈔行動，刺激亞洲區內其他貨幣升值，但日圓滙率卻下跌．中日就釣魚台主權爭議升級，日資從內地轉移至東南亞等，有利當地經濟及股市發展．A股跌破低位2033點，似乎再度拖累H股及恒指．黃金、股市及外滙上升後出現調整及鞏固【策略】．增加亞太股票基金比重至60%，餘下40%續持有亞太債券基金．將現佔整體50%的亞太債券基金，調當中20%至亞太股票基金．每月新增供款4000元買中華威力基金，可長線持續，發揮平均成本法在波動市的功效
中原理財
【最新觀點】．日本央行進一步推出貨幣刺激政策，把資產購買計劃規模提高10萬億日圓，總數增至80萬億日圓．全球各大央行聯手施行量化寬鬆，全球流動性上升，令資產價格有望趨升．港股的市盈率、市賬率等指標遠低於長期平均水平，估值合理，故組合現投資較大比重於香港股票基金【策略】．市場流動性充裕，組合維持較進取的投資比例，上周已加碼港股基金，現組合九成股票和一成低風險資產，更有效捕捉市場升勢．組合現時有約90%港股基金及10%定息基金．每月新增4000元供款主攻港股基金
本報投資組
【最新觀點】．市場炒完一輪歐洲買債及QE3後再度回氣，港股開始消化上半月累積的超買，恒指有機會回試20000關口．中日關係緊張，但估計不會出現軍事衝突，但這是內地股市一大不明朗因素．滬綜指跌至2000水平，縱未到底亦離底不遠．十八大舉行在即，中央有必要維穩，加上領導層換班後救市再無顧忌，A股不宜看得太淡【策略】．逐步增加中國基金比重，暫增至佔整體三成，另兩成為港股基金及五成為貨幣基金．現佔組合六成的貨幣基金，再調15%至中國股票基金．每月新增4000元供款買恒指基金
MPF模擬組合規則：起步資金30萬元，按2012年9月10日基金價格開倉，另每月最後一個交易日以新增供款4000元，組合如有變動，將於刊出翌日以基金收市價買賣，投資方法及限制等同現有MPF制度。專家可轉換受託人，但需時兩周，其間組合價值將自動凍結。
小百科：轉基金話咁易
開版之初已表明此版旨在透過在MPF不同別類的基金中靈活走位，以冀提升回報，版主收到老友來電問：「咁轉法皮費咪好重？會唔會賺埋唔夠畀使費？」言談間發現唔少人對MPF基本知識都一知半解，部份更有「轉換好煩！」的謬誤，投資教育是本版使命之一，面對MPF半自由行實施在即，了解清楚MPF制度，千祈咪蝕底。首先，強積金其中一個特點是無買賣差價，包括管理費在內的成本均反映在基金開支比率（FER），即是說你點轉基金，受託人都會只係根據FER收費，而且轉換不收手續費。僱員在網上轉換基金亦相當方便，一般以成員編號或身份證號碼，再輸入預設密碼即可登入賬戶，除查閱最新組合價格外、亦可更改現有或未來的投資指示。
積金信箱：三類別資產屬低風險
讀者Gary問︰我投資策略比較保守，但又想可以有穩定回報，可否提供策略。覆讀者Gary︰MPF現有五大資產類別中，貨幣基金、保證基金及債券基金三類歸屬低風險，貨幣基金一般投資優質短期有息證券；保證基金則為僱員提供資本或最低回報保證，但所謂保證或有條件；債券基金投資於政府、公營機構、銀行等發行的債券。三者是皆是策略保守及希望有穩定回報僱員主要的基金選擇，據理柏資料顯示，三基金類別過去10年平均回報分別9.7%、15.7%及36.7%。不過，MPF入市策略除考慮自己的風險承受能力外，距退休年期、基金往績等亦是重要因素之一，不能一概而論。因此，建議讀者來信時能提更詳細資料，如年齡、現時所用受託人平台、投資組合等，以便提供更貼身部署建議。歡迎來信將軍澳工業邨駿盈街8號一樓《蘋果日報》投資版收，亦可電郵至mailto:[email protected]或傳真到2370 3886，我們會安排專家幫你解答。