大市終現較大回吐，恒指昨日由頭跌到尾，收報20590，跌250點。滙豐公佈的中國PMI數據再一次向市場展現經濟實況，令投資者回歸現實，歐、美、日央行競相放水的消息暫時放在一邊。滙豐9月份中國PMI初值報47.8，較上月微升0.2，但仍是連續11個月低於50盛衰分界線之下，再一次證實在出口衰弱下，廠商艱苦經營。內地保釣變成騷亂，多家日資廠商一度停工，估計下月PMI數字只有更差。日本央行加碼QE，希望在貨幣戰中壓止日圓升勢，結果有效半日，圓滙迅速回升，日股昨挫逾1.5%，打回原形。中國股市連日急挫，滬綜指再次跌近2000點關口，與PMI數據有一定關係。中日股市皆跌，其實還有一個共同原因，兩國為釣魚島劍拔弩張，雖然爆發大戰的可能性不高，但擦槍走火的機會則不低，若然中國派出解放軍艦隊或日本派出自衛隊艦隻到釣魚島附近，毋須開火亦會震散股市，跌市正是反映箇中風險。即使中日今次不放一槍，但兩國經濟關係若因此倒退，對大家都沒有好處。內地有專家聲稱，中日爆發貿易戰，日本肯定比中國傷，但中國經濟下行風險本來已大，若再打貿易戰，很可能是敵傷一千我傷八百，雖有便宜，亦是重傷。
旗下房地產增長快
暫時仍相信歐美無限放水未炒完，昨日之跌暫以調整視之。中國面對出口萎縮內需不振，正使出最後一道板斧大搞基建，水泥股可趁調整留意低吸機會。金隅（2009）昨日被德銀出報告調低目標價，股價急挫2.6%，可作低吸目標。德銀報告相當正面，指金隅管理層對旗下業務有信心，尤其房地產方面，預料全年銷售可突破100億元人幣目標，較去年增長20%。金隅經營的保障房毛利較低，但資產周轉較快，可令金隅加快擴土儲。至於水泥業務，德銀預期在河北大規模減產後，水泥業務可回復盈利能力。基於估計第三季水泥表現疲弱，因此下調金隅盈測，將目標價由7.81元降至7.44元，仍高於現價32.8%。可候5.50元或以下買入，短線睇6.40元，跌破5.35元止蝕。邱古奇本欄逢周一、二、四、五刊出