【本報訊】 7月香港零售銷貨值只錄得3.8%增長，是近3年最差月份，期內珠寶首飾類別增長更大幅放緩至0.9%；不過，瑞信認為，珠寶股銷情已在本月初「見底」，同店營業額表現將逐步改善。多隻珠寶股昨日均錄得逾4%升幅。
瑞信力撐 周生生六福漲
瑞信昨發表報告，指香港珠寶股同店營業額表現由7月中開始下滑，主因當時金價持續向下，對顧客消費構成一定的負面影響，惟踏入9月後金價持續上升，預期香港珠寶首飾股將開始步出谷底。
該行亦特別提出對冲金價的問題，指在金價下跌的情況下，如六福（590）及周生生（116）般並沒有完全就所持黃金進行對冲的珠寶首飾股將錄得虧損，但由於現時金價已較今年低位上升逾10%，預料六福及周生生的毛利率將會改善。
瑞信相信，在銷售表現開始改善及金價持續上升下，珠寶股今年餘下時間的同店營業額及毛利率表現可能會令市場驚喜。
有外資分析員表示，認同金價上升對部份珠寶股有利的看法，惟年內銷情仍難言樂觀，「金價上升係會對好似周生生同六福呢啲無完全對冲黃金嘅股份有利，但大圍環境真係唔好，你睇吓街都少咗內地人攞住好多袋啦，我就冇瑞信睇得咁好，睇埋9月零售數據先算。」
受瑞信「睇好」報告刺激，多隻珠寶股昨日均錄得不俗升幅，其中以周生生升幅最大，最多曾升9.1%，收報17.3元，升8.26%或1.32元，成交額增至3150萬元；另一隻亦無悉數為所持黃金作對冲的六福，昨升6.3%至22.7元收市。
瑞信分別給予周生生及六福「跑贏大市」及「中性」評級，目標價為20元及23.3元。
對於香港市值最大珠寶股周大福（1929），瑞信認為，將是整個板塊中最後復蘇的一家，主因集團需要時間清減存貨，給予其「中性」評級，目標價10.15元。