【本報綜合報道】歐元區步入關鍵9月，本周繼續地雷處處。無論德國法官、歐盟財長或荷蘭選民均能左右大局，甚至令持續近三年的歐債危機惡化。市場最關注周三德國憲法法庭就歐洲穩定基金（ESM）有否違憲的裁決，還有歐盟財長周五到塞浦路斯舉行會議，料歐洲銀行聯盟細節將揭盅。
歐股昨尾段個別發展，英股升0.02%，法、德股市分別跌0.4%及0.02%。此外，希臘削支方案遭國際三方貸款團否決，歐元受壓，扭轉過去三日升勢，昨曾跌0.37%至1.277美元。
西班牙債息五個月低
德國卡爾斯魯厄聯邦憲法法院將於明日裁定，是否阻止德國參與ESM和其他救市行動。這項議案由今年7月初至今，聆訊歷時兩個月。外界料德國憲法法院將開綠燈，為推行ESM掃除最後障礙。路透社向20位法律專家進行調查，他們料ESM及其他救市行動均沒違憲，但勢必收緊未來向受助國推行紓困計劃的條件。
倘若德國憲法法院反對ESM，料會嚴重擾亂債市及貨幣市場，南歐國家如西班牙和意大利等會否再獲援助成疑，主因ESM是用作取代臨時設立的歐洲金融穩定基金（EFSF）。而將於明年中到期的EFSF，其大部份資金已用來拯救葡萄牙、意大利、希臘、愛爾蘭及西班牙銀行業，目前只剩下1500億歐元（約1.48萬億港元）。
與此同時，荷蘭亦於周三舉行國會大選，一旦極右或極左派上台，均有機會阻礙歐元區援助計劃。另外，歐盟委員會主席巴羅佐將於周五，公佈歐央行擴大對歐元區6000間銀行的監管計劃細節，以及說明將來銀行清算制度概要。而歐盟昨發聲明，將向西班牙BFA銀行集團發放45億歐元援助金。
歐央行上周四落實無限量買債計劃，除了獲得國際貨幣基金組織（IMF）支持，歐豬國國債孳息亦全線回落。其中西班牙10年期國債孳息昨日更創五個月新低，跌至5.55厘。有分析預測，西班牙或本周內申請歐央行買入國債，10年期國債孳息或會跌見5厘。
德短期票據仍負利率
不過，德國短期票據仍處於負利率水平。德國昨拍賣總值34億歐元（約336億港元）六個月票據，平均中標息率為負0.015厘，遠低於上月拍賣時0.05厘。
此外，希臘官員表示，代表歐盟、歐央行及IMF的調查人員否決了該國20億歐元的削支方案，「三巨頭」要求希臘削減135億歐元開支，才可獲得1730億歐元的援助，而調查報告將於下月8日的歐洲財長會議上提交，預料希臘就達成預期赤字目標期限延長兩年的申請將受影響。