港股上周五急升後出現回吐壓力，恒指昨日高開低收報19827，微升25點，大市短期仍需整固，但只要守穩250日線，仍會再次上試20300阻力。
本周外圍多事，大市急升後，股民自然要停一停看清楚，不願貿然追貨。歐美本周大事集中在周三和周四，周三有德國法院就ESM（歐盟的永久穩定機制）買債是否違憲作裁決，同日美國聯儲局將舉行兩日議息會議，另外意大利將於周四拍賣國債，都是市場焦點。
歐洲央行上周提出又一字母新招OMT（直接貨幣交易），不設限買歐豬債，送給金融市場一服興奮劑。其實OMT與歐央行用過的SMP（證券市場計劃）大同小異，目的都是透過買債壓低債息，SMP對市場的維穩作用有限，OMT又能好得了多少？
此外，為安撫最懼怕通脹的德國，歐央行表示會為所買入的歐豬債冲銷，意味買債計劃不會增加貨幣供應。可是過去的SMP已難以全數冲銷，何況無限的OMT，換言之水還是會流出市場，德國會容忍嗎？市場沒有太多人估德國法庭會阻止ESM，但萬一有阻滯，市場必有大波動。
美國就業數據差強人意，越來越多人估聯儲局今次會議將推出QE3，小邱覺得機會不大，因為職位仍有增長，而且歐洲局勢稍定，沒有必要在此際射出最後一粒子彈。
經濟未有轉勢迹象，股市大勢依然看跌，但市場對政府救市的憧憬未減，尤其是中國剛有加緊出招迹象，港股仍有機會再升一段。中央今番出招，着力於可以充份控制的基建投資，貨幣政策則依然審慎，相信是恐怕一放水就失控亂炒。
全國水泥價格回升
基建相關股昨日依然強勢，剛推介的中聯重科（1157）一度彈升6.9%，無謂再追。水泥股則個別炒，瑞銀話全國水泥價格回升，水泥行業走出谷底，海螺（914）再升3%，華潤水泥（1313）則稍稍回吐0.5%，後者可留意吸納機會。從周線圖看，潤泥上周以大陽燭包住前周的大陰燭，構成利好轉勢的破腳穿頭，MACD熊差距收窄，料中期見底，可候3.80元或以下買入，目標4.30元，跌穿3.65元止蝕。
邱古奇
本欄逢周一、二、四、五刊出