金碩攻略:燃氣股睇高一線 - 黃敏碩

金碩攻略:燃氣股睇高一線 - 黃敏碩

順應節能減排及扶持清潔能源的勢頭,十二.五規劃鼓勵使用天然氣,目標是佔總能源消費比例倍升至2015年的8.3%,將透過西氣東輸管理、深化管道燃氣建設,提升天然氣普及率,配合頁岩氣開發技術取得突破,使燃氣在能源領域地位攀升,現階段是行業發展黃金期。中線筆者較看好華潤燃氣(1193)、港華燃氣(1083)及新奧能源(2688)。

潤燃上望17.5元

華潤燃氣屬下游燃氣股,旗下管道銷售增長強勁,過去12個月收購23個新城市燃氣項目,加上邊際利潤較高的工商業客戶,提供穩定的經營利潤。集團早前協議向控股公司收購16個城市燃氣項目,及華潤石化全部股權;並獨自收購鄭州燃氣及AEI,現已於主要省份擁有100個項目,未來仍需拓展以達到2015年燃氣銷量200億立方米目標。集團擬將經常性燃氣銷售及一次性接駁費用的比重,分別提升至86%和降低至14%,前景看俏。建議15.5元以下吸納,中線上望17.5元,跌穿14.5元止蝕。港華燃氣亦受惠於併購效應,中期純利升18.1%至3.57億,收益主要由燃氣接駁業務帶動,現佔總收益超過62%,期內新增接駁客戶按年增長44.6%至10.7萬戶。集團早前表示今年將收購10個項目,並以現有業務地區進一步延伸為主,有利營造協同效益。另母公司煤氣(003)早前注入資產,也具憧憬升值效應,建議亦可候低至5.8元吸納,上望6.6元目標,跌穿5.35元止蝕。新奧中期純利增長16.1%至7.3億元人民幣。集團有信心完成全年61億立方米售氣目標,預期未來將有更多氣源來自西氣東輸二期,可降低個別地區的採購成本。集團截至6月底項目覆蓋的可接駁人口達5338.9萬,具發展空間,股價近日屢創新高,可候31元以下買入,目標價34.5元,止蝕價28.5元。黃敏碩康宏証券及資產管理董事作者為證監會持牌人士mailto:[email protected]