港股急挫一日後，昨日暫時喘定，恒指整日反反覆覆，最終升64點報19209，反彈力度不大，並未扭轉近日跌勢。
昨市交投淡靜，股民都在等歐洲央行開會結果。歐洲央行今次議息，是否減息並非焦點（事實上減亦無用），市場等的是有沒有買債計劃細節。會議未開，前晚已有消息傳出，指歐央行計劃買入歐元成員國的3年期以內債券，不設上限。
本欄提過，對於歐央行計劃買債，市場已作消化，莫說買債計劃泡湯，即使落實買債，若規模未能滿足市場期望，隨時出現「好消息出貨」場面。
假設歐央行真的決定不設上限買債，表面上應可滿足市場期望，但仍有不少問題有待澄清。首先，消息指歐央行不會設定入市買債的目標利率，那麼歐央行會在甚麼情況之下才買債？要把債息壓到多低才收手？
或曰歐央行會待成員國求助時才買債，那麼成員國求助時，是否要像希臘般接受嚴苛的財政監管？若是，西班牙和意大利這兩隻大歐豬會否拖到最後一刻才求助，錯過最好的挽救時機？
消息又說歐央行買債後會在市場冲銷，避免資產負債表過度膨脹。小邱相信此說屬實，因為沒有冲銷保證，對通脹有恐懼症的德國肯定不會答應。問題又來了，歐央行買債若是數量極大，要有效冲銷極不容易；即使歐央行真有辦法透過種種方法向市場沽出等量資產，吸回買債所釋出的流動性，成功冲銷以減輕通脹風險，但就失去印銀紙的作用，並非市場預期的QE式放水，市場反應如何，難估。
新世界險守圓頂頸線
以走勢論，恒指跌穿圓頂頸線後弱勢明顯，短期雖有機會再彈一段，但19400之前阻力甚大，上方大約在19600水平更是多條平均線密集之地，更難升越。恒指成份股當中的強勢股紛紛變樣，例如新世界發展（017）昨日就險守圓頂頸線，由於MACD已呈雙熊，最終跌穿頸線跌向8.40元的機會甚大。
本欄會候期指反彈至19300之上開淡倉，目標18600，升破19600止蝕。由於市況太波動，只會以兩張細期出擊。
邱古奇
本欄逢周一、二、四、五刊出