【本報訊】步入轉型陣痛中的國美電器（493），上半年勁蝕5億元（人民幣．下同），遠差於市場原本估6000萬元左右的虧損。業績主要是差在毛利率較預期低，其中來自供應商費用收益在第二季大減至接近零。分析認為電商（網購）業務急速增長，已開始「自己人打自己人」，影響到實體店表現。記者：吳綺慧
國美管理層昨日解釋，5億元的虧損當中，有約2.7億元是來自電商業務，加上期內關閉經營不善的分店，額外亦錄得約1億元的一次性開支，影響上半年盈利能力。國美期內銷售跌22%至231億元，第二季同店銷售按年勁跌18.7%，但比首季的34.4%跌幅已大幅收窄，並與市場估計相若。國美總裁王俊洲透露，7、8月同店銷售跌幅正持續減少。
綜合毛利率大減
反而最令人始料不及的，是毛利率急速惡化，綜合毛利率大減近2個百分點至16.4%；當中來自供應商的費用，半年只有3.8億元，與首季金額相若，即第二季近乎沒有供應商收入。「唔知佢到底係點入賬，不過毛利咁跌法，一來係反映個市況真係差，賣少咗毛利高的電視等大型家電，又要減價促銷；另外電子商務增長得好快，收入佔比由首季只有4%，急增到第二季已超過10%，但壞處係電商毛利低，而且明顯搶咗實體店生意。」一名零售分析員如此道。分析員相信，國美起碼在今年第四季才有望扭轉劣勢：「依照家趨勢睇，國美網上銷售係有機會做到全年60億元生意的目標，唔使蝕大錢；但風險係，在轉型過程中到底實體店會差成點，同埋電商減價戰會唔會再嚴重打擊毛利。」王俊洲表示，在市況下滑但公司調整不夠迅速的情況下，上半年業績的確「不能令人滿意，進入低谷」。但他強調，隨着國美在一線城市關掉低效益門店，加上網上業務的平台整合基本上完成，下半年毛利率、費用率，都有信心改善。國美財務總監方巍形容下半年是「充滿希望」，電商業務毛利率已由去年的負數，轉為上半年有4.6%，費用率亦微降0.5個百分點至18.2%：「電商是很難賺錢，我們在尋找可以盈利的模式，國美在採購成本方面比別人仍有很大優勢，目標是2年內有盈利。」