【本報訊】工行（1398）為四大內銀壓軸登場，派出符合市場預期的中期成績表，上半年純利1231.6億元（人民幣．下同），按年升12.5%；第二季純利618.25億元，按季僅升0.79%。分析認為，大行較細行有更佳的息差表現和資產質素，更以建行（939）和工行為首選。記者：董曉沂
工行中期每股盈利0.35元，不派中期息。期內工行淨息差達2.66厘，較首季度進一步擴闊，加上貸款亦較去年底增長8.15%至8.42萬億元，令工行上半年淨利息收入增長16.94%至2040.58億元。值得留意是，四大行中，僅建行和工行有淨息差擴闊，亦造就兩行純利錄得按季升幅，跑贏中行（3988）和農行（1288）。
人行減息難影響盈利
對於利息收入前景，工行行長楊凱生昨於電話會議上表示，人行減息對工行淨息差的影響未完全浮現，惟該行有為利率市場化作壓力測試，預期對該行盈利能力影響不大。至於另一主要收入來源的中間業務，上半年收入為548.04億元，按年只得1.88%增長，次季更錄得輕微跌幅。楊凱生解釋，主因該行正撤出部份盈利能力較差如擔保及承諾業務，另亦因內地金融市場表現不濟，令部份金融收費業務受壓。建銀國際環球金融策略及銀行研究部董事盛楠預計，工行的中間業務在下半年將繼續受壓，收入料與上半年持平，部份因為今年停收業務顧問費用所致。
不良貸款率低過三大行
上半年貸款基礎增加，亦令工行不良貸款餘額上升，幸而不良貸款率跌至四大行中最低的0.89%。工行上半年貸款減值準備按年增加8.48%至2114.01億元，令該行撥備覆蓋率提升至281.4%，較去年底增加14.48個百分點。工行董事長姜建清表示，工行今年初曾為全年經濟把脈，在前景不明朗下，該行預期全年不良貸款率將達1.2%，故作出較審慎撥備。一中資分析員表示，多家大行為對未來經濟下行作好準備，而對逾期貸款及關注貸款等有更高審批標準。截至6月底，工行核心資本充足率升至10.38%，僅次於建行的11.19%。分析員認為，要在內銀板塊揀股，不只看盈利表現；農行純利增長最強，惟該行資本水平跑輸四大行，淨息差亦見收窄，反觀工、建兩行資本強勁，加上大行的淨息差表現及資產質素均較佳，預期兩行勢成內銀板塊亮點。
