光大控股（165，市值171.2億元）6月初與7月尾，兩度最低價約9.90元，昨收9.95元，對上兩次低位再次受到考驗，破與不破，快有答案。
①光控擁有4.35%的光大銀行A股（滬：601818）剛發出公佈，表示暫緩H股IPO發行進程，待市況轉佳時再啟動上市程序。
光銀現時PB僅1.06倍，以低估值上市並無好處。光控所持光銀值59億港元，佔光控市值34%。光銀暫緩發行H股，對光控影響不大，反正光控股價並無因為光銀憧憬而先行上升。
②2012年（12月年結）上半年，光控營業額5.33億元，按年上升2.8%；半年盈利7.67億元，減少51%，業績大倒退，主要因為去年同期出售光大證券國際權益，有5.12億元入賬，今年上半年並無同類項目。撇除這個項目，上半年業績仍屬理想。現價往績PE 8.9倍，彭博綜合預測今年全年EPS跌17%，預期PE 10.7倍，較過去5年平均15倍有折讓29%。
③光控2012年預期PB 0.61倍，頗具吸引力。
④今年6月底，光控持有現金30.38億元，銀行借貸7.01億元，財政寬裕。
●看多數天，光控若能守穩上兩次低位，可酌量吸納，有利潤8%至10%離場。
何車