聯儲局又話有QE又話無，市場當有炒，金價借勢破。金價的旗形上方僅試兩次，下方則五試不破，技術上講，「守下不守上」亦正常。而自5月至今則見小上升旗形，上方僅試四次，下方試達六次，自然亦「守下不守上」。是故金價爆上亦非無迹可尋。那再上往哪去呢？不敢估遠，當橫行看，阻力顯然在1760美元上下。那理據呢？沒錯，農作失收、商品價漲，通脹根本從未消失。不過環球衰退在即，量扯價跌的壓力多少總會有的，短期之內，需求減少帶來的通縮壓力或蓋過脹壓，儘管後者長線仍在。再者，金市太小，政府要操控易如反掌，譬如爆升時美國沽金，金價便難破上方，當爆落時諸國狂買，則金價難破下方。如是者，中期內金價僅上落格局，儘管長線來講「醜婦（狂印）終須見家翁（通脹）」，金價必升，但這長線動輒以數年計，要有耐性。VIX連升一周，美股連跌一周，中港股市更跌兩周，而長息也落，在在反映risk-off或已開始。故上周的美滙始升觀點維持，只是價位稍改。歐元先試1.2360支持，英鎊1.56，瑞郎以歐瑞交叉1.201照計；澳元淡些看1.02，紐元則0.80或0.78，加元穿1算。日圓78/79亂行，人仔則6.3270至6.3570間趨貶。羅家聰交通銀行香港分行市場部本欄逢周一刊出