紫金礦業（2899）03年尾以3.30元招股，04至07年連續4年大比例送股，最初1股變成10股，招股價調整為0.33元，上周五收報2.53元，抽新股者9年下來大賺6.7倍。同期所屬H股指數升幅不足1倍，金價則升3.1倍。
1）由紫金上市DayOne持有至今，笑騎騎，但入市時間揑錯，儘管遇上金價飆升，亦會嗚呼哀哉。07年9月28日，國際金價744美元（盎斯），上周五1615美元（去年歷史高價1921美元），當日至今仍升117%。紫金股價呢？當日歷史高價9.73元，至今大瀉74%！發生啥事？金價上升不是對金礦股有利的嗎？5年下來，紫金大挫最大的原因是當年炒得過火，股價太癲。其時也，紫金PE高達77倍（按當時最高價及當時之前過去12個月EPS計算），PB高達24倍。不理超高估值買貨者，當然要支付高昂學費。
2）2012年（12月年結）上半年，紫金業績倒退20%。現價往績PE8倍，彭博綜合證券商預測2012年亦是8倍，遠低於過去5年平均的24.4倍，僅07年瘋癲期的1成。
3）紫金2012年PB預期1.55倍，僅07年瘋癲期6%。
4）6月底，紫金淨借貸及債券52.24億元人民幣，借貸比率不過17%，安全。
．金價漸見支持，紫金候2.40元收集。
何車