市場上大部份的10兌1的A50（2823）認購證，一般少有短期的價外選擇，而成交活躍的價外證，大部份年期較長；短期的多是價內或貼價證，實際槓桿約8至9倍不等，而且輪價多為以「仙」計，一旦看錯市較易跌穿1仙，以致發行商不能開價，走避不及時想離場亦難。
部份1兌1的A50認購證可避免上述的問題：一、提供投資者普遍偏好的三至六個月到期、5至10%價外的認購證；二、輪價以「毫」計，即使A50股價回落，輪價較低機會跌穿1仙；三、A50引伸波幅不高，想獲得較高的實際槓桿，視乎能否揀選合適條款的窩輪。
市場上兩隻交投較活躍的1兌1的A50購證19384及18929，實際槓桿分別約11倍及14倍，將每手股數乘以輪價，入場金額很低。
張智卓 摩根大通亞洲區（日本除外）
股權衍生工具部副總裁
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