【本報訊】儘管豬骨湯底事件已發生近一年，惟味千中國（538）仍未擺脫「湯底」困擾，高盛認為味千今年同店銷售增幅持續疲弱，惟公司未制定對策恢復人流，上半年盈利將令人失望，遂大劈其目標價58%至2.7元，評級維持「沽售」。
議價能力降 損毛利
高盛指，自去年7月的湯底事件後，味千的議價能力及品牌價值均受影響，令毛利率受壓，料今明兩年毛利率由2010年的69.2%，降至65.3%及65.5%，加上整體人流改善速度緩慢及分店數目減少，相信管理層年初定下同店銷售增長3%至5%及淨開100家分店的目標難以達到，預計味千今年同店銷售負增長9.6%，淨開店68家。
本地業務方面，高盛稱，雖然分店的人流復原速度較內地相對理想，但因20%租約須於今年續約，且部份商場傾向尋找高檔品牌，故味千的本港業務同樣充滿挑戰。
該行又指，競爭對手在湯底事件後大肆擴張，不斷蠶食味千的市場佔有率，威脅味千的領導地位，因此將其2012至2014年盈利預測調低52%至60%。儘管高盛「劈價」，但味千昨在挾淡倉帶動下彈6.79%，收5.98元。