【本報訊】華能國際（902）為電力股響頭炮，即引起市場對其他電力股中期業績的憧憬，電力股全被炒起，當中被譽為效益最高嘅華潤電力（836）更升逾4%，相反華能在配股陰霾下先升後回，成為昨日最失威的電力股。記者：陳韻妍
急升近九成的盈利敵不過配股陰影，華能收跌1.24%，相反其餘四隻內地電力股均上揚，當中潤電漲4.5%，收17.1元，大唐發電（991）及華電國際（1071）齊升逾2%。
否認短期發新股集資
摩根士丹利表示，華能上半年純利大增，主要得益於會計制度改變令上半年節省5億元（人民幣．下同）成本，撇除有關因素，次季盈利僅約9億元，與該行預期相若，雖然華能近日沒有公佈任何增發股本的計劃，但該行預計華能可能在下半年或明年發新股。
大摩解釋，華能今年底負債比率將升至308%，與2010年第三季的319%相若，當年華能在第四季便宣佈批股計劃，而且同年4月，大唐亦受惠會計制度改變令盈利大增，一個月後大唐便批股。
為了釋除市場疑慮，華能昨午就傳聞舉行分析員電話會議，根據有份參與電話會議的分析員透露，管理層否認短期有發新股集資的計劃，而且全年資本開支預算亦沒有大改變，但基於上半年內地用電情況與年初估計存在差別，加上水電發電量按年大增，遂將全年發電量目標調低5.88%至3200億千瓦時（kWh）。
該分析員續稱，管理層估計全年電廠利用小時按年減少230小時，當中燃煤電廠的利用小時減210小時，該公司同時計劃下半年鞏固進口煤數目，以減低國內煤價的波動性，預計全年燃煤成本將按年減少3%。
野村認為，華能上半年盈利改善，只凸顯去年12月上網電價提升帶來的好處，但煤價下跌減息的利好因素尚未充分反映，故相信華能股價仍有上升空間，是行業首選，維持買入。
花旗稱，現時秦皇島煤炭庫存高達一個月，估計下半年煤價反彈的可能性不大。
券商料下半年有改善
元大證券分析員湯昱文指，華能大部份發電廠集中沿海地區，鑑於沿海地區與經濟關係密切，故上半年經濟放緩令該區用電需求大減，拖累華能上半年發電量減少1.5%，但隨着內地放寬銀根扶助經濟，沿海地區6月用電量已見回升，相信華能下半年可以受惠。