啤酒釀酒商爭奪版圖的戰爭已進入白熱化階段！釀酒的確是一項毛利奇高的行業，尤其是當酒廠規模越大及市佔率越高，其毛利率亦會越高。以龍頭百威英博（ABInBev）為例，酒廠的毛利率高達58%，即賣出一元啤酒，公司淨袋0.58元，相當好賺。所以釀酒商各出奇謀攻城掠地，整合戰已蔓延至新興國家，酒商爭相在亞洲、拉丁美洲以至非洲進行「圈地運動」。
喜力或需提高作價
荷蘭釀酒商喜力（Heineken）月中宣佈與生產泰國象啤的酒商ThaiBev爭長短，以51億坡元的高價從新加坡Fraser&Neave（F&N）手上收購虎啤釀酒商APB。對於喜力來說，這顯然是一場許勝不許敗的收購。消息公佈後，F&N表示要多點時間考慮，大同估計喜力最終很有可能要付出更高的價錢，才能成功收購APB。但對於負債比率仍然偏低的喜力來說，為了購得心頭好從而進軍亞洲市場，要提高作價仍算相當化算。
亞洲市場增速驚人
喜力在新興市場的份額相對較少，要保持競爭力就必須打入亞洲市場。現時亞洲市場僅佔喜力總營運利潤的7%，而APB正好符合喜力的策略，該公司在印尼、馬來西亞及新加坡市場均是龍頭，收購會為喜力省下不少力氣。
據業界數據顯示，亞洲現在雖已是全球最大的啤酒市場，但增長速度仍然驚人。而中國、越南、泰國以及印度對啤酒的需求更一直節節上升，估計去到2016年，亞洲市場的增長率每年仍有4.8%。反觀歐美市場，啤酒銷售受到經濟不景氣拖累，近年都接近停滯不前。
其他大型啤酒商亦動作頻頻，百威英博剛於上月宣佈以201億美元收購釀製Corona的墨西哥酒商GrupoModelo，一躍成為拉美洲第二大經濟體的釀酒龍頭，反映酒商十分願意以高價收購拓展新興市場。而由中國廣東省政府控制的金威啤酒亦表示有意賣盤，惹來不少國內外酒商虎視眈眈，業界未來的併購及整合活動將非常熱鬧。
事實上，在1998年以前，10大釀酒商的全球市佔率僅得34%，而今年市佔率已大幅增加至60%。當中四大龍頭包括百威英博、南非米勒（SABMiller）、喜力及嘉士伯合共的收入佔整個業界逾半，造成寡頭壟斷的情況，競爭雖然越來越激烈，但卻十分受投資者寵愛，在環球市況如此波動下，四大酒商今年股價勁升逾20%，其中百威的股價更升近四成，屬於值得投資的板塊之一。