何車500:上電見底博反彈 - 何車

何車500:上電見底博反彈 - 何車

電力設備股今年特別差,東方電氣(1072)年初至今大挫50%,上海電氣(2727)下跌21%,哈爾濱電氣(1133)回落21%,上海集優(2345)亦調整16%,同期H股指數低5%。
上電現價2.73元,較3月高位4.48元大跌近4成,上周最低價2.65元,與去年10月低位2.60元非常接近,料已見底。

鋼鐵回落提升毛利率

2011年(12月年結)全年,上電營業額679.18億元(人民幣.下同),增7.9%;純利32.67億元,升17.4%。2012年首季,營業額162.4億元,按年上升4.2%;盈利9.37億元,按年增長13.4%。
有首季業績增長墊底,不怕發盈警。
今年鋼鐵價格回落,有利上電提升毛利率。彭博綜合證券商預測,2012年全年EPS上升9.8%,現價往績PE8.8倍,預期8倍,較哈電與東電為高,但較過去5年平均15.7倍,已有折讓近一半。
上電2012年預期PB0.88倍,亦低於往年平均頗多。
上電H股年初較A股(滬:601727)折讓42%,現時折讓增至47%。
●上電料已見底,短線博反彈,以10%至15%利潤作目標。

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