港股上周五裂口大升，恒指升2%，重返萬九關，收報19274，當晚歐美股市再有可觀升幅，港股今日大幅高開可期。不過歐美央行本周開會，會議結果能否符合市場預期，將是後市關鍵。
從技術分析角度看，恒指於前浪底18850附近找到支持，但上周低位18710，低於前浪底140點，已形成浪低於浪走勢，6月開始的反彈浪可能結束。雖然上周跌穿18850後隨即回升，有可能是假跌穿，但恒指必須升破月初浪頂19869，才可延續反彈浪。
環球股市上周尾急升兩日，都是因為歐洲央行行長德拉吉一句「不惜一切捍衛歐元區完整」。外號「超級馬里奧」的德拉吉拍心口叫大家「相信我」，押上央行行長的信譽，按理不會放空炮，但他能動用的武器其實不多。
歐元區標準利率已減至歷史低點0.75厘，再減也無助紓困。大半年前歐央行曾推出兩輪LTRO，合共借出萬億歐元平錢予區內銀行，但維穩作用僅兩個月，因為銀行依舊不放貸，寧可蝕息也將錢重泊歐央行，德拉吉今次若再推LTRO，效用又能夠維持多久？
市場期盼的是歐央行恢復於二手市場購買歐豬公債，不過德國一直反對，今次亦不例外。據報德拉吉將會見德國央行行長魏德曼，討論買債。德國倒不反對用長期紓困基金ESM買債，但ESM規模不過5000億歐元，子彈有限。雖有聲音建議發給ESM銀行牌照，讓其擴大彈藥庫，但此舉莫說德國，連德拉吉本人亦曾反對。
昆能RSI升破降軌
歐央行周四開會，相信會有行動，但能否滿足高漲的市場預期，並不太樂觀。比歐央行更早開會的是聯儲局，周二及周三議息兩日，市場期盼QE3，並已作相當程度消化，即使有QE3，規模若非極大，市場未必有好反應。
本欄對後市依然審慎，繼續不入市，炒友若有興趣，可留意昆侖能源（135）。昆能上周四於低位呈現有利反彈的倒轉錘，上周五反彈受阻於50天線，但9RSI率先升破下降軌，MACD重現牛差距，均屬利好，可於12.50元或以下買入，目標13.20元，跌穿12.20元止蝕。
邱古奇
本欄逢周一、二、四、五刊出