【本報訊】中海油（883）以60%溢價收購加拿大Nexen（尼克森），券商普遍認為作價合理，長遠更有利中海油發展，但前晚國際油價大跌，淡友即狠沽中海油，拖累該股昨大跌4%，創近一個月低位，至於獲「看上」的尼克森於加拿大即大升逾50%至接近收購價。 記者：石永樂
發改委昨發佈《「十二五」利用外資和境外投資規劃》，表明會加大對能源投資的金融支持和指導，不過市場對中海油的千億收購未見看好，其中包括質疑中海油是否有專才去改革尼克森的運作。
瑞信：成股價催化劑
中海油股價跟隨前晚預託證券下挫，昨開市即大跌逾4%，最多4.5%，收市跌4%至14.82元，成交金額15.78億元，為昨日成交金額最高股份，沽空比率14%，沽空金額大增至2.14億元。相反被收購的尼克森，前晚大升52%至26.35加元，創自去年3月以來高位。
獨立股評人熊麗萍承認，收購長遠有助擴大中海油的資產規模，但由於收購仍需審批，加上作價偏高，且該股早前因油價上升累積不少升幅，昨隨油價大升回落屬正常，她預期中海油股價仍需調整。
股價雖大跌，但券商對中海油的收購普遍身好。摩根士丹利認為，中海油收購尼克森屬合理，除有助其資產基礎多元化，估值亦不貴，該行指，中海油去年底止淨現金超過100億美元，毋須以股本融資以進行交易，維持「增持」評級。瑞信指，假設倫敦布蘭特期油每桶93美元，今次的併購作價合理，甚至可望成為短期股價催化劑，亦指中海油可將尼克森開發頁岩氣田的技術於內地應用。
麥格理認為，尼克森擁有的墨西哥灣資產，可望成為中海油拓展北美業務的平台，加上有助提高中海油產量及儲量，維持「跑贏大市」評級。未來資產能源研究部主管關榮樂亦認為中海油的作價不貴，除了尼克森近10億桶石油儲量，更重要可分散中海油依賴中國單一市場的風險。
恐需高薪挽留人才
不過跟過去中資企業外出併購一樣，市場都憂慮兩公司如何整合，野村指，尼克森能源過去三至四年產量增長慢兼業務執行成效差，質疑中海油是否有專才去改革尼克森的運作。大摩更指，尼克森大部份的項目，中海油都缺乏專才去營運，意味中海油極度依賴對方的管理團隊，關榮樂估計，中海油需要支付高薪去挽留人才。