整個保險板塊跌得最傷的太保(2601),股價跌10%,受重傷主因為私募基金凱雷於上周五(20日)配售太保2.2億股套逾56億元。翻查資料,上周四(19日)太保的沽空金額忽然大增逾兩倍至7000萬元,惟昨日沽空金額在大跌市下卻減至4423萬元,沽空於上周突大增,難免被市場人士指上周早有春江鴨知悉凱雷沽貨一事。
凱雷沽貨後多反彈
據消息透露,凱雷以下限價25.5元將太保股份沽出,即較太保上周收市價約有5.2%折讓。據悉,該批股份有近50個投資者爭相要貨,當中有10個為「大客」,搶貨的「大客」未知是否有太保「空軍」在內。雖然太保被凱雷大手減持,但翻查凱雷過去四次減持太保,當中有三次太保股價接近該段時期低位,凱雷沽貨後太保股價便可大幅反彈。以2010年12月為例,凱雷首次在太保股份禁售期過後沽貨套現8.64億美元(約67.39億港元),惟當時太保股價卻由30元樓下彈上34元樓上。
最近一次凱雷於今年1月,以每股22.5元於場外沽出1800萬股太保,惟太保股價亦於一個月後彈上28元樓上,可見凱雷「眼光之獨到」。事實上,凱雷沽貨對太保亦有益處,凱雷沽貨後將持太保約2.05億股,約有8.09%持股量,惟該批股份將再有90日禁售期,令剛於月中發盈警的太保有回氣空間。
建銀國際研究部高級分析師余君峻表示,太保年內累升兩成有多,加上太保觸及27元機會不多,故凱雷趁高沽貨非常合理。他續稱,凱雷與太保料有協議,減持價格不會有太大折讓,故昨大跌主因或是投資者藉機掟貨。