花旗派員調查 指明年高危內銀淨息差壓力升溫

花旗派員調查 指明年高危
內銀淨息差壓力升溫

【本報訊】內地經濟轉弱對金融業影響多少?花旗派出分析隊伍前往上海、北京展開「中國金融之旅」,訪問多間銀行、保險、證券公司後發表報告,內銀股正面對淨息差壓力,雖然年內對內銀股影響微,但明年的影響將較今年顯著。 記者:周燕芬

雖然所有銀行均不考慮將貸款利率訂於基準利率0.7倍新的水平上,然而減息空間仍存在,不對稱減息及貸款訂價能力減弱,將令淨息差於2012至2013年期間下降20至25個基點。
當中減息料對建行(939)息差影響少於10個點子,但明年影響較明顯;減息對交行(3328)淨息差影響料為5至6個點子,03年影響亦會較明顯。工行(1398)於5月的淨息差則略有改善,原因是資金成本下降。農行(1288)受減息影響相對其他大型銀行較少,農行於鎮縣的存款維持穩定,並較城市存款增長為快。減息對中行(3988)近期的淨息差影響輕微,第二季保持平穩,下半年略為回軟,於明年進一步轉弱。
報告再次確認中國銀行業的盈利增長顯著放緩。花旗維持內銀股跑輸大市評級。內銀股中,該行推薦中行,因為內需市場佔比較細;評級最低為民生銀行(1988),因為最受宏觀經濟影響,以及招行(3968),因為最受息率下跌影響。

減息後貸款未大增

花旗指銀行盈利看似達至高峯,淨息差及收費的政策風險仍然存在,而信貸業務亦輕微惡化。銀行業增長乏力,估值會維持在較低水平。
收費業務方面,收費收入較預期為弱,第二季增速將較首季緩慢;並面對禁止銀行收取信貸相關費用的監管壓力。中銀監不再要求銀行增加收費收入佔比,相信是為全年疲弱收費業務表現鋪路。
降息後貸款需求亦未見改善,部份銀行指有小量貸款轉移至中長期貸款,而人行的貸款額度未見提升。
另外,花旗與中行董事局成員會面後指出,中國銀行料第二季的淨息差收入保持平穩,下半年略為回軟,明年將進一步減弱。
財富管理產品業務方面,第二季財富管理產品於資產負債表上的規模逾6000億元(人民幣.下同),較首季的8000億元有所減少。資產負債表外規模則約1000億元。