【本報訊】歐洲業務比重不少的和黃（013）月內跑贏大市。不過，集團將於下月初公佈的中期業績或未能令人驚喜，市場預期和黃上半年核心盈利增長6至8%，較去年度高雙位數升幅大幅「走樣」，當中其御用經紀行高盛更於業績前調低和黃目標價至92元。
高盛估計，受惠長建（1038）15%的增長及零售業務約8%的增長，上半年和黃核心盈利上升8%至93億元，不計非經常性收入的盈利升5.8%至238.7億元。3G方面，高盛估其EBIT（扣除利息及稅項前盈利）僅升5%至7.53億元，港口業務的EBIT只升3%（因去年同期有分拆和記港口信託的特殊收益），來自赫斯基的EBIT更減少21%至40億元。
高盛降目標價至92元
花旗表示，和黃受惠內地物業發展業務於5及6月表現強勁，因而將上半年集團主營純利調升6%至96.94億元，不計非經常性收入盈利則升則跌9.5%至204.16億元。電訊業務方面，花旗指，由於澳洲及歐洲的經營環境轉差，將2012至2014電訊業EBIT預測調低4至25%，上半年港口業務的吞吐量則可有5%的增長，能源業務因近期油價走勢偏弱，將赫斯基的EBIT於2012至14年的預測下調3%至10%。
去年歐洲業務佔和黃收入42%，高盛指，雖然和黃盈利的預見度加強，當中料長建及零售業務年內將為和黃貢獻46%的EBIT，但該行預期市場仍然關注和黃歐洲業務的比重，料其股價繼續波動，將其目標價由95元調低至92元。花旗則估計，和黃的每股資產淨產為88.52元，計及15%折讓，故將其目標價由68元上調75元至，評級維持「中性」。