歐債危機肆虐，環球經濟活動呆滯，煤炭需求劇減，秦皇島港口煤炭庫存超過800萬噸，加上國內外煤價差距縮小，拖累環渤海5500卡動力煤平均價格連跌十周，煤炭股遂由去年的「天堂」跌落「凡間」。
野村指，內地第三季電力需求增長料按季下跌，水電等替代能源的發電量又逐步提升，加上海運煤進口價格大跌，令電企使用進口煤的意欲增加，進一步推低國內煤價，最重要的是今年夏天用電高峯的缺煤情況料不如往年般嚴重，故預計第三季煤企的經營環境仍然充滿挑戰。
煤價今年表現呆滯，6月份更急轉直下，截至本月11日止一周，內地5500卡動力煤均價跌至每噸652元人民幣，今年累跌逾18%。煤價低沉，煤股也難有起色，6月以來，除中國神華（1088）外，中煤能源（1898）、兗州煤業（1171）等多隻煤股的股價跌7%至22%。
須減產穩煤價
今年上半年，內地進口煤炭按年大增65.9%至1.4億噸的新高，對國內煤價構成重大衝擊，各省遂展開自救工作。陝西省將6家國企整合成榆林能源集團，以量補價；河南省取消煤炭價格調節基金，紓緩煤企的壓力；山東省更表明下半年會按市場需求調整煤炭生產供應量，特殊時期實行臨時性限產壓庫等措施，保持省內煤炭年產量穩定在約1.5億噸。
大華繼顯分析師劉曉慧認為，整合煤炭企業不會對短期煤價有影響，最有效穩定煤價的方法是減產，目前已有很多省份實施，如山東、山西、內蒙古等。她坦言，內地煤炭市場的悲觀氣氛越來越濃，煤價下跌空間仍有，但因價格漸顯露不理性，故再跌多少就難以估計。