《偵查NEWS報道》
上半年部份民企出現賬目問題，被勒令停牌，截至昨日止，停牌股份達76隻，凍結資金千億元，陷入長期停牌行列的有54隻，凍資740億元。港股近數月交投淡靜，散戶數百億元被凍結，大市更加塘水滾塘魚。
根據彭博資料，截至昨日，正在停牌的本港上市公司共有76家，比03年至今的任何一年底主板及創業板停牌數目更多。於創業板成立初期，較多創業板股份長期停牌，主板則較少，相反，現時陷入長期停牌的主板股份已成為大多數，過去10年更以數倍的速度增加。
中國森林市值達80億
事實上，已出事的長期停牌股份，已不再像10年前，只局限於市值細股份，現時頻頻發生於市值達到數十億元的二、三線股身上，中國森林（930）及瑞金（246）停牌前，市值便達到80億元以上。
若計及目前停牌股份的市值總和，則達到1000億元左右。其中，長期停牌股份的市值總和便達740億元，足以鎖死不少投資者的資金。
現時投資者手上持有一至兩隻長期停牌的股份，是屢見不鮮的事。不幸買中的散戶，如果沽貨無門，便唯有等變牆紙。
股份長期停牌的原因，大部份是出現財政困難或欠缺足夠業務運作。聯交所上市規則當中，關於股份停牌的規則並不詳盡，其中，申請停牌的要求是發行人（上市公司）提出，除非發行人嚴重地未能遵守規則、公眾持股不足、未有足夠業務或資產支持上市地位或業務不再適合上市，否則聯交所不會採取行動令個別股份停牌。
若撇除上市規則外，聯交所一般要求股份停牌的原因，包括上市公司未能刊發股價敏感資料、股價敏感資料遭洩露而未能適時披露、上市公司未能解釋股價異常波動、上市公司委任破產管理人、無法評估財務狀況、未能適時披露接獲收購建議等。
散戶甩手 限制較多
散戶要將手上的停牌股份脫手，並非不可能，只是限制多多，如可透過場外交易轉手，此前必須私下先行覓得買家，然後向有關股票之過戶處查詢，以確定有關股份能否進行轉名手續。一般情況下，如股份僅因涉敏感資料而停牌，而非清盤等重大事項，投資者均可進行有關手續，惟最終決定權仍在停牌的公司手上。
對於有建議港交所設立次級市場，讓投資者出售停牌股份，恒生管理學院商學院院長蘇偉文不贊成。他指雖然美國有制度將仙股轉至次級市場，但港上市公司數量不及美國多，流動性不足，形成操控股價問題。他形容：「等如港足打甲乙丙組，再開非聯賽組別就冇意思，英國就可以喺英超之下，開甲乙丙丁組，再開地區聯賽。」
《市場意見》
停牌機制仍可改進
恒生管理學院商學院院長蘇偉文
「股份停牌嘅本質係保障投資者，但長期停牌達數年嘅個案，問題比較大。停牌機制仍有改進空間，重點係要加速復牌程序所需時間。停牌機制近年已有改進，程序已加快，不少管治問題有進步。」
內地欠透明度累事
獨立股評人DavidWebb
「由於內地法制未算可靠，令公司透明度偏低及貪污問題嚴重，所以欺詐個案多涉及內企。部份內地企業家會以不誠實手法去獲得財富、許可證及土地，因此佢哋對待股東嘅手法可能差唔多一樣。」
