【本報訊】踏入下半年首周，基金界忙於為投資組合重新調配，上周基金換馬手影處處，本地地產股、收租股頓成搶手貨，成為基金換馬目標；相反，電子消費、汽車及濠賭等板塊風光不再，受累經濟、政策陰霾等負面因素困擾，已淪為基金散水對象。基金界人士解釋，下半年投資環境尚未明朗，基金策略仍以防守性為主，派息高、有穩定租金收益股份遂受追捧。
汽車濠賭股失色
地產股上周表現強勢，恒生地產分類指數上周四連捷，累升近6%，大幅跑贏恒指同期1.9%升幅，新世界（017）及信置（083）上周升近一成；長實（001）、恒地（012）及新地（016）升幅介乎4.8%至6.6%，收租股表現亦突出，希慎（014）升近9%，九倉升逾6%，領匯（823）及太古（019）齊升3%。
基金掃貨是上述股份上升動力，一本地基金經理稱，新政府上場後多番表明不會推低樓價，投資者憂慮有所消退，令一二手物業交投回暖，加上低息環境下，地產股及收租股派息顯得吸引，故成為吸納目標。
基金有買有賣，多隻昔日基金寵兒上周沽壓明顯，盛傳遭Cut單的聯想（992）雖獲管理層連番否認，但基金以行動投以不信任票，該股上周累瀉近13%。內地接連有一線城市實施汽車限購令，在政策轉向下汽車股轉弱，東風汽車（489）上周跌3.5%。濠賭股基本因素出現變化，旅客增長及內地消費放緩憂慮困擾，高增長神話隨時畫上句號，基金掟貨絕不手軟。
摩根資產管理投資資訊總監崔永昌坦言，歐債危機是主宰下半年市況的重要因素，上月底歐盟峯會各國同意利用歐洲穩定機制（ESM）資金為銀行業重組，惟總結過去一年多經驗，每當短期利好消息推出，只為股市帶來短線反彈，未能扭轉中長線跌勢，暫未見歐洲在困局中找到出路，稍有負面消息往往觸發股市「即冧」。
籲掟內銀商品股
他認為，現時歐洲問題只是「中場休息」，大中華股市雖有短線反彈，但資金仍傾向債券及派息穩定股份，反映市場態度仍然審慎，故中港地產及收租型股份值得看好；但受累內地息差收窄及環球經濟仍未復蘇，建議減持內銀股及中港台商品股。