強積金（MPF）發展至今12年，並將於今年11月推出半自由行，市場早預期各供應商為搶客勢出盡法寶，減價優惠將成其中一招。專家教路，揀強積金基金要符合自己的投資性格，貼市人士可揀股票或債券基金，保守人士宜揀保證基金。 記者：董曉沂
所謂強積金半自由行，即僱員可將強制供款部份轉移至另一受託人或基金管理公司，每年可轉一次，惟不包括僱主供款部份。
隨着強積金半自由行出台，強積金顧問駿隆集團行政總裁蕭美鳳表示，供應商無論為留客或搶客，11月前市場上勢有不少減價攻勢，供應商亦會推出更多主題型式基金吸客，如有人民幣概念並以港元計價的基金等。
先了解投資風格
市場上多個供應商早已預告強積金市場減價潮，蕭美鳳亦認同，指收費向下走，實為大趨勢，因為最直接亦最易讓市場明白和接受。她預期，時間越近11月，減價程度會越熱烈。除減價外，市場上將見到更多資產轉移優惠，但由於法例不容許送禮吸客，故資產轉移優惠如資產回贈將成其中一種手段。
要揀強積金基金，首要並非貪平，應先了解自己可承受風險及投資風格。她指出，強積金基金主要分為五大類，按風險分類依次為股票基金、混合資產基金、債券基金、貨幣市場基金及保證基金。
倘僱員不能接受自己供款有損失的風險，宜揀市面上稱為保證基金的類別，因該類別基金為供款人作出不同程度的保證回報，惟不代表有100%供款回報，且收費亦會較高（詳見另文）。至於貨幣基金，則主要投資於與港元存款風險和回報類近的債券上，但亦並不等於零風險，在高通脹時期隨時會跑輸大市。
保證基金非零風險
偏好進攻型、要求較高回報者，可揀選股票基金及債券基金，因供款人可就自己對市況的見解，自行作資產調配，故較適宜長期「實個市」的供款人。否則，蕭美鳳建議供款人可揀混合資產基金，讓負責的基金經理按供款人的投資回報，作不同程度的資產調配及整合，惟該類基金收費亦屬偏高類型。
當為自己定下回報目標後，已可大大縮窄揀選基金範圍。如供款人希望主力保本，可將範圍收窄至保證基金，強積金管理局認可的保證基金亦只得30餘隻，相對容易揀選。
至於基金回報表現，供款人可到如投資基金公會或Morningstar等網頁尋找，無論回報、成立日期甚至負責的基金經理等資料亦可輕易找到，為供款人揀選基金提供更多有用資訊。
透明度高
基金貴定平睇開支比率
僱員在揀選強積金基金時，最簡單易明兼吸引的方法是揀收費便宜之選。要分清收費高低，專家教路，應以強積金管理局提供的基金平均開支比率（FER）作比較，因為該數字為基金回報扣除所有行政及管理費用，較市面上零售基金透明度更高。
市面上有逾500隻強積金基金，駿隆集團行政總裁蕭美鳳表示，審視基金收費平貴，應以FER作比較。她解釋，FER顯示基金總開支佔基金資產值的百分比，如果比率越高，反映基金開支佔基金資產值的百分比越高，亦即收費越高。按積金局數據，綜合所有基金開支比率的平均數為1.73%，惟供款人不應以1.73%作中位數比較，因為不同種類基金的開支比率範圍大有不同。
收費、回報非正比
值得留意是，別以為收費越高的基金，潛在回報會越高。實際上，潛在回報最高的股票基金，收費成本非最貴，反而看似收費較低的保證基金才是最貴基金。據積金局解釋，市面上不少保證基金提供資本保證，一些則提供最低回報保證，另亦有提供其他特別條款保證的基金；故此，保證人會就提供的保證，收取保證費或儲備費，變相拖高基金收費。
即使名為保證基金，亦不代表供款人可以100%保本。蕭美鳳表示，市場上的保證基金，大多要供款人符合部份條件才可提供保證，如供款人到退休年齡始提取，或要供款達某個特定年期等，供款人宜向供應商了解清楚。
如果僱員嫌比率概念抽象，亦可以積金局提供的持續成本作比較。所謂持續成本，即把基金開支比率轉化成以貨幣作單位，扣除相關收費後，以貨幣單位說明基金的收費總額，積金局提供的分別有一年、三年及五年期的持續成本列表可供參考。以某基金一年持續成本13元為例，即該基金收取供款人每1000元投資額，當中有13元為供款人一年的所需費用。
小心陷阱
供款人勿輕率 忌簽空白表格
即將出台的強積金半自由行，隨時變成供款人的陷阱，主因港人對強積金認識不算深，不少供款人會因供應商的三言兩語，而輕率作出選擇。在半自由行正式出台時，供應商必然會更落力銷售，專家提醒，供款人千萬不要胡亂簽署合約，尤其是空白表格，此舉隨時造成意想不到的損失。
港人對積金認知不深
大部份港人對其強積金供款或計劃長期不聞不問。歸根究底，因為港人對強積金的認知不深，駿隆集團行政總裁蕭美鳳直言，有供款人連轉工後，在舊公司的保留賬戶可以自行轉換供應商亦不知道，可見強積金對公眾的教育未盡完善。
由於供款人對供應商了解不深及不感興趣，隨時會因銷售人員落力銷售後，便隨便簽署合約，即使連空白表格都照簽，自己作何種決定都不清楚，「等於打開紅簿仔任人將自己啲錢郁嚟郁去」，蝕錢都懵然不知，到頭來連退休金都不保。
搶客已成強積金半自由行的主旋律，蕭美鳳直言「擔心多過開心」，恐怕半自由行出台時，供款人或因供應商某一、兩隻基金近期表現佳，而草率決定轉投另一中介人懷抱，惟現時市況轉變速度快，市況一旦逆轉時，供款人隨時因而損手。
以量取勝
僱主揀供應商 基金種類要多
僱主揀選強積金中介人及供應商，應主要以量取勝，故僱主首要揀選基金選擇種類較多的供應商。而新增的供款入息水平上限，僱主亦應及時更新付款系統，以免被罰。
僱員和僱主揀供應商的要求大大不同，駿隆集團強積金顧問行政總裁蕭美鳳表示，以僱員為例，其實只要某個供應商其中幾隻基金表現良好或長線跑贏大市，僱員已可投入其懷抱。惟僱主揀供應商，則不可只看數隻基金表現，因為一家企業動輒有數十以至數千名員工，每個員工需求有所不同，故僱主宜揀選有較多基金選擇的供應商。
同時也要考慮行政層面，由於僱員毋須自行為供款或退休贖回等作任何行動，故僱主揀供應商時，亦要留意其服務及行政表現。此外，收費亦是一個重要環節，因為企業員工多，因而動用的資金亦相對較多，變相在揀供應商時有議價能力，隨時可為僱員帶來更優惠收費。
宜及時更新系統
另外，蕭美鳳指出，每月支薪的僱員，在每月供款的最高有關入息水平，最近由2萬元上調至2.5萬元，主要受影響一方為僱主，因僱主為僱員的供款也相應上升。
此外，僱主應留意需要更新行政系統，以確保因為部份僱員入息水平上限調高而要增加供款，否則一旦少付僱主強制性供款的部份，或會被徵加5%附加費甚至被罰款，而被罰款項將會被分配到僱員身上。蕭美鳳說，此環節絕不能看輕，因即使未上調入息水平上限，因未符合按時按量供款而被罰款的僱主名單，每月為數都有不少。
認清基金
疑似股票基金 ETF收費較低
不少港人均非常關注股票基金，不過，市面上不少貌似股票基金，惟收費較低的其實多為ETF（交易所買賣基金）等追踪指數基金，供款人要小心留意。
股票基金回報較高
股票基金又稱為增長基金，潛在回報較佳，風險自然亦較高，加上近年外圍環境波動，更凸顯股票基金的不穩定性。此類基金波幅較大，較適合長時期投資及較能承受風險的供款人。由於港人甚為鍾情投資於股票基金，故年內不少強積金供應商已陸續減價，或以低收費基金作招徠。惟駿隆集團行政總裁蕭美鳳提醒，由於真正的股票基金有基金經理打理，故收費實難有大減空間。
近月經常見到收費低傳統股票基金一截的疑似「股票基金」，蕭美鳳表示，該些基金多為ETF基金。她解釋，由於基金經理不需要主動管理及整合投資，而是以追踪指數或一籃子股份表現，變相可省掉基金經理佣金，從而提供較低收費而又可跟隨股市表現的基金。
她指出，倘供款人有意揀股票相關基金，又不欲被徵收過高的管理費，ETF基金或追踪指數基金亦是不俗選擇。由於該類基金收費較低，較易被供款人接納，故供應商亦陸續推出不同模式的追踪型基金。
