中央突然提早減息,預示將於下周五(13日)公佈的第二季經濟表現不會好,市場普遍預期中央未能保八。據彭博統計市場預測,第二季國內生產總值(GDP)為7.8%,將是09年第2季以來最低增速(09年首季為6.1%),亦較今年首季回落0.3個百分點。
高盛估上季GDP增7.9%
高盛高華預計,內地第二季GDP增速約在7.9%左右,6月工業增加值年增幅將持平於9.6%。6月固定資產投資年增幅從5月的19.9%升至20.4%;6月零售額年增幅從5月降至13.3%。
通脹(CPI)方面,市場料6月表現持續回落至2.3%,較5月再跌0.7個百分點,通脹紓緩亦為這次減息提供了出台空間。
歐債危機持續,6月份的出口繼續顯著下滑,市場料出口增長只有10.6%,較5月回落4.7個百分點;進口亦減慢1.8個百分點至10.9%。固定資產投資則保持平穩增長,6月升20%,只較5月微跌0.1點。
6月份的流動性已見放鬆。市場料新增人民幣貸款為8900億元,較5月多968億元人民幣;M2增長13.5%,較5月多0.3點。
瑞穗證券預計今年剩餘時間內,人行還有兩次下調存款準備金率及一次減息機會,第二季可能是本輪經濟下滑周期的一個底部,第三季將有所反彈,第四季則將出現明顯回升。
瑞銀報告則預期,第二季國內生產總值(GDP)按年增長放緩至7.6%。內地經濟活動仍然疲弱,但「穩增長」政策可能已經幫助經濟增長勢頭在6月企穩。6月份CPI料按年增速將大幅下滑,僅略高於2%,這將為今後幾個月貨幣政策的進一步放鬆留出空間。