【本報訊】繼早前被穆迪降級後，滙控（005）被美銀美林點出九大看淡因素，美林預期滙控明年股本回報率（ROE）只得9%，與滙控目標下限12%仍有距離，並直指滙控估值太貴，寧揀增長潛力高及資本雄厚的渣打集團（2888）。
料盈利放緩減派息
美林報告主力提出滙控的削成本方案效用成疑，加上滙控近年靠新興市場谷起收入增長，惟區內經濟近期卻有放緩迹象，故未敢看好其前景，料其今年全年盈利僅增5.53%。
此外，美林認為滙控為應付《巴塞爾資本協定三》的資本要求，勢將保留近300億美元的股本撥入資本，此舉將令滙控派息政策非常保守。雖然對滙控提出多個憂慮因素，惟美林未有改變其跑輸大市評級，目標價亦維持65.1元。
滙控被唱淡，另一大行摩根大通對恒生（011）看法亦未樂觀，預期恒生毋須再為興業銀行注資谷資本，惟估計恒生中期純利僅增5%，並將恒生下半年貸款增長預測由10%下調至8%。摩通又預期，恒生將維持其派息政策，每年每股派5.2元。