六福集團（590）上周三晚派全年成績表，上周四最高17.32元，上周五收報16.06元，仍較派成績表前的16.42元低2.2%，而較成績表見光後最高價跌7.3%。
六福集團歷史高價是去年8月的46.15元，現時已大幅回落65%，公司市值由271.8億元大幅減縮至94.6億元（蒸發177.2億元），當時PE19倍、PB4.86倍（以最新年度數據計算），現時估值已較為合理。
2012年（3月年結）全年，六福營業額119.07億元，增47%；盈利13.34億元，升54%。上半年盈利按年大增125%，而下半年增幅則只有12%，明顯遜於上半年，但全年計仍優於預期。金價下跌及港澳同店銷售增長放緩，拖低業績增長。去年下半年為黃金存貨撥備，而上半年則有同項盈利，令下半年業績遠遜上半年。往績計，六福PE6.6倍。
2013年，六福業績料無增長。彭博綜合證券商預測，EPS2.257元（跌7.1%），PE仍不過7.1倍。
今年3月底，每股賬面NAV9.50元，PE1.69倍，屬合理。手上現金15.38億元，無銀行借貸，財政良好。存貨43.30億元，大增16.99億元，要減分。
●年初至今，六福大跌41%，可酌量博反彈，短炒博10%回報。
何車