(1)今年下半年大市將進入嶄新局面，歐債危機紓緩與中國經濟回復強勁增長，有助港股重回升軌。
奧運舉行在即，7月特別看好電訊股，在內地三大電訊股中，中國聯通（762）最抵買，首個基本反彈目標在12.60元，較現價9.76元，有29%上升空間。
內地在港上市三大電訊股，聯通市值2239億元，低於中移動（941）的16703億元，卻遠高於中國電信（728）的459億元，與中移動同列為恒指成份股，中電信只列入國企指數。
基金沽售股價跌過龍
恒指在過去大半年內，由上次高位21760回落，至今跌幅10.6%，但同期聯通由去年12月8日高位16.98元，跌至上周四最低9.47元，累跌46%，以上周五收9.76元計，仍低42%，但中移動同期只跌5.7%，即使中電信亦只跌29%，顯示聯通跌得最傷，只要基本條件並非逆轉，大市開始好轉，其反彈力度料會遠勝其他兩隻電訊股。
要比較聯通的合理股價，因三大市值差別太大，較宜以「龍頭」作為指標而加以折讓。
聯通2011年底每股NAV8.737元人民幣，折約10.75元，現價PB0.91倍，較中移動PB2.13倍，折讓達57%。較「龍頭」PB折讓30%，是一個市場廣泛接納的合理折讓幅度，因此聯通的合理PB應為1.49倍，股價可站16元。去年底聯通升至16.98元即回落，與股價已超越其合理股價遭基金沽售或然有關。
倫奧料刺激盈利
以16元為今個反彈大浪的目標，可能過份樂觀。不妨以過去兩年半表現作為指引，因現價的聯通已回跌至2010年7月時水平，而上個大升浪則始於2010年2月中，由8.11元低位直奔至2011年6月初的17.68元才見頂回落，以調整黃金比率0.618倍為極限，支持位11.76元已失守，跌幅過龍，隨時技術反彈。再以首個基本反彈幅度，即黃金比率0.382倍為目標，可見12.60元，仍遠低於其合理股價16元，但上升量度已達29%，相信可跑贏同業與大市。
除基本條件不俗外，聯通的股價短期「催化劑」可望在倫敦奧運舉行期間爆發，因聯通已作好準備，將3G上網速度由目前的21MB/s大幅提升近一倍至41MB/s，用戶可透過手機3G網絡，直接高速收看倫敦奧運直播賽事，對聯通7月新增用戶及使用量大增有直接兼宏大效應，刺激2012年度（12月年結）盈利勁增可期。
事實上，今年首季進度已有重大啟示，聯通首季盈利高達10.07億元人民幣，大增5.9倍，加上7月奧運帶來額外龐大收益，預測全年賺80億元人民幣，勁增89%，每股盈利0.339元人民幣，折約0.417港元，現價預測PE23.4倍。
聯通上周五成交大增1.3倍至3236萬股，配合小時圖的「黃金交叉」，短期上升動力可予看好。
東亞有條件追落後
(2)東亞銀行（023）與恒生銀行（011）同為本地銀行翹楚，但股價表現判若雲泥，前者有極吸引的追落後條件，目標32元，較上周收27.70元，升達15%。
受歐債危機的解決方案議而未決拖累，市場普遍擔心東亞的單一大股東西班牙CaixaBank所持有的3.59億股（佔股權17.1%，佔市值96億元），隨時迫於無奈而減持，導致股價由今年1月高位32.50元，下滑至24.95元才見底回升，至今仍跌達15%，但恒生不受歐債困擾，至今只比5月高位低2.5%，可見東亞在歐債引致的疑慮消除後，股價可望迅速追回相對恒生的失地，挑戰年內高位。
國浩隨時增持
市場對西班牙股東的處境其實過於憂慮，即使要減持，相信李氏家族或第二大股東國浩集團（053），必有強大資金與能力接收這批股份，不會流入市場，特別是國浩，現持3.16億股東亞，佔15.26%股權，正虎視眈眈增持機會。
相信國浩部署正確兼明智，因東亞現價僅PB1.21倍，較恒生PB2.57倍，折讓53%，投資與入股價值都勝過恒生，但作為短炒對象，其「黃金交叉」的啟示更吸引！
高彰坡