【本報訊】近兩年歐美問題多多，令不少資金流向增長動力較強的新興市場，百達資產管理董事總經理及亞太地區（日本除外）業務拓展主管曹綺琪表示，新興市場具備增長潛力之餘，其債券風險亦相對較低，在波動市況下仍可提供雙位數字年回報。
美元及美債不再是唯一資金避風港，隨着新興市場在過去10年高速發展，曹綺琪表示，其債券規模亦已發展得相當成熟，雖然仍遠遠不及已發展國家的債券規模，惟新興市場債的流通性已見大幅改善。
雖然新興市場債，要追貼已發展國家的債券規模仍有大距離，惟她稱，已有越來越多投資者將資金撥入投資新興市場，主因新興市場的貨幣近年升值能力高，變相當投資相關地區債券時，也可受惠於區內貨幣升值。
年回報率達雙位數
百達趁新興市場債發展機遇，大幅增加相關投資組合，旗下管理的新興市場債券基金規模，於去年底已達200億美元，較2010年底的120億美元增長66.67%。看好新興市場債券前景，曹綺琪解釋，主因新興市場基本因素強勁，例如新興市場的儲蓄率高，而區內老人對年輕人的依賴性亦相對較低，造就區內財富增長動力。此外，新興市場的國家負債對國民生產總值（GDP）比率，遠低於不少發達國家，可見新興市場債的安全性及增長潛力。
新興市場債指數過去10年平均有雙位數回報，可見其增長潛力，惟近期外圍環景不濟，令美元再次走強，變相令亞洲貨幣轉弱，她教路指，美元走強主因投資氣氛不佳，令不少國家央行減息以刺激經濟，新興市場亦不例外，而央行減息卻又對債券價格有刺激作用，故同時令新興市場債券價格向上，令投資者受惠。
作為避險工具，新興市場主權債亦夠穩陣。曹綺琪說，新興市場債評級並不一定較發達國家所發的債券低，以巴西為例，09年已獲得投資評級。新興市場企業債回報亦不比主權債差，同樣有雙位數回報，惟主權債風險較低，故市場仍偏向投資於新興市場主權債券。