上周最震撼消息，非思捷（330）莫屬。兩位最高舵手，CEO范德施及主席Hans在18小時內相繼劈炮，一間藍籌竟然淪落至此，企業管治已經破產，不斷解釋其實只是掩飾，而且所做所為全是小學雞動作，思捷何止欠股東一個交代，背後不能說的秘密，恐怕更加震撼。
思捷危機，股榮歸納出五大疑點。第一是思捷這艘郵輪應該快沉，所以逼到作為船長的范德施，以最爛又最好用的藉口跳船。跳船通告中，CEO先以私人及家庭理由辭任，並表示有意發展其他事務。
思捷近年對這位40多歲CEO好得太離譜，2010/11年度純利下跌98%，只賺7900萬元，不過范德施仍收取近5800萬酬金，僅次當年和黃（013）霍建寧及滙控（005）紀勤，為藍籌第三高打工皇帝。一份如此筍工，竟然突然話要經常出Trip，怕無咗個家，要做返好老公及好爸爸。而且這位一手一腳主導去年185億元改革大計的人，成績初見成效之際，卻突然話要發展另類事業，簡直係無厘頭。
股榮涉足財經10餘年以來，未見到一間藍籌船長，未找到舵手就跳船，思捷係第一間，范德施更係第一個夠膽開一年通知期的船長，未有具體離任日期，只模糊說在2013年7月1日或之前。連搵新舵手的時間也等唔到，思捷似乎真的病入膏肓。
柯清輝接手令人無信心
上周三晚宣佈主席即日跳船並不意外，令同事驚訝的，竟然搵柯清輝頂上。如果說有邢李㷧的思捷，股價享有溢價，但換上柯清輝，應該要計入負商譽。昔日恒生（011）大班的柯大俠，近年淪為頂替角色。今年三月馬時亨辭去中策（235）主席，柯氏接任，股價至今累跌16%，今次接過這個燙手山芋，絕對吃力不討好。
思捷今次處理危機絕對是公關災難，范德施跳船通告上周二晚10時52分始發出，距離港交所11點限期只有數分鐘，背後用意是希望報紙因截稿唔夠時間寫，最好NoShow，就算寫亦難以大玩特玩。這種小學雞手法，只會在三四線股份身上出現，一隻藍籌搞成咁，難以說得通。更過份是接近48小時後，先召開緊急會議解畫，理由是各董事都要出差，睇到火都嚟。
通告中最弔詭的事，是由CEO請辭往後的通告，發出地點皆在中國上海，而且皆有眾董事名字作實。股榮翻查過去五年通告，全部都出自香港，陰謀論推測，背後不能說的秘密，很大機會發生在中國這個思捷務求翻身的國家。
思捷09年底以38.8億元收購華創持有思捷中國餘下49%股權，當年共有1112間店舖，外界認為估值過高。據思捷去年底中期報告資料，思捷在華直營店有314間，專營店714間，合共1028間。收購完成一年後，思捷管理層開始出現逃亡潮，所有重要職位，甚至非執董及秘書，都出現變動。
上周五思捷股價反彈一成，相信是死貓彈。我相信除非邢李㷧肯執手尾，否則思捷5蚊都嫌貴。
股榮