港交所（388）上周以天價167億元投得倫敦金屬交易所（LME），行政總裁李小加於消息公佈後的周年酒會上（夾好時間？）笑不攏嘴，剛上任的主席周松崗更不停強調物有所值。180倍歷史市盈率收購還可叫物有所值？
180倍市盈率是甚麼概念？市盈率是以作價除盈利得出來的數字，簡單來說，就是港交所要180年時間，這宗收購才能「回本」。2012年加上180年，即是2192年，相信那時中國人已可以去火星自由行了，港交所高瞻遠矚得很。
收購不應單以作價衡量吧？港交所前主席夏佳理日前就指，收購是重要策略性發展。
港交所大股東港府「看得更遠」，指收購有助內地推行人民幣國際化。好明顯，他們也覺「買貴咗」，硬加一些遠景來說服大家及自己。
天價併購，通常於一家公司本業再沒有增長潛力時亦會出現。密西比不敢說港交所是否孤注一擲，但若果連賣家摩通（持有LME約10.9%）也覺港交所「買貴貨」，李小加，你還要是想多兩三個原因來解釋吓吧！
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密西比