【本報訊】日前公佈第四季訂貨會金額錄得大跌兼發盈警的李寧（2331），昨再跌2.95%至4.94元。一向力撐李寧的高盛昨發報告力踩對方，將其剔出「確信買入」名單，目標價大削五成至5.7元。
下調盈利預測
今年初有私募基金TPG入股的李寧，公司業務並無起色。高盛表示，李寧過去一年內股價累跌61%，但同期中國MSCI指數只下跌18%，證明內地體育服裝界正面臨強大挑戰，服裝市場份額已逐漸由體育服轉至休閒服裝，是李寧跑輸大市的原因之一。高盛形容，李寧現在情況與早前陷入衰退的思捷（330）表現相若。
李寧日前公佈的第四季訂貨會數據表現亦未如理想，高盛認為，雖然李寧的品牌價值仍很高，在內地排第三位，但今年首季同店銷售增長錄得負數，加上內地存貨滯銷，預期需要一段時間才能扭轉劣勢，相信短期內難對盈利有正面作用。高盛將李寧的2012至14年盈利預測分別下調至35%、40%及47%，目標價亦由11.2元下調至5.7元，並將評級由「買入」轉為「中性」。