【本報訊】上周透露有意發行80億元（人民幣．下同）公司債券的國藥控股（1099），周三舉行分析員電話會議解畫，指首批約40億元公司債擬於年底發行，主要用作償還高息銀行貸款。
為還銀行高息貸款
倘成功發行全數80億元公司債，料每年節省財務成本1億元。
星展引述國藥管理層表示，為補充營運資金及替代相對高息的銀行貸款，計劃在第三季末、第四季初發行首批40億元公司債，估計息率4.5厘，較銀行貸款息率5至6厘低，餘額40億元公司債將於未來兩年發行，務求可令長短債比重由目前的37%比63%，變成60%比40%，以穩定財務成本。
除發行公司債，國藥早前亦與母公司組建財務公司，各佔20%及80%權益。高盛認為，發行公司債可為國藥提供中長期低息貸款，而且該公司早前與母公司組建國藥集團財務公司，可令國藥未來享有廉價資金。
花旗報告同時披露，國藥管理層在政策不明朗，公司又集中進行內部整合的情況下，對全年盈利預測偏向保守。