港股昨日反彈261點，交投不足500億元稍嫌弱雞，不過場內很多股份升勢凌厲且有實錢捧場，可以留意作短炒。講有乜好炒前，先講下市況。筆者傾向相信，各國央行最快本周，最多亦不會遲過下周尾段，齊齊出招救大市。
昨日升市，龍頭股明顯起步先行，單計中移動（941）及滙控（005），已為恒指貢獻超過百點，沽空比率亦收歛至8%，估計隨住市況回穩，早前short得咁過癮的空軍，今明兩日要相繼冚倉補空倉，因此，淡倉越多股份，反彈力度越強。
美滙指數昨日回落至82.55水平，與其走勢背馳的紐期現貨金，已重上1600美元水平。今次跌市最詭異的地方，是股市下跌的時候，作為避險的黃金，價格竟然不升反跌，有違過去規律。美滙指數自5月初79點起步，一個月升5%至83，如以滙率來看，升幅非常誇張，但亦已非常超買。反觀金價自2月尾逼近1800美元後，倒水咁跌，三個月跌至1550美元，累跌13%，同樣誇張兼超賣。
正所謂物極必反，金價調整浪是否已經完結，仍有待時間觀察，不過技術上再大跌空間不高，下年半可以跑贏股市。炒金價升，最穩陣固然是SPDR金ETF（2840），如果嫌波幅細，金礦股甚至勁殘的金飾股，亦可視為短炒佳品。
空軍收皮 報復式反彈
招金礦業（1818）昨反彈逾一成，比較三隻金礦股，該股今年與金價相關系數達0.85（數字介乎1與-1，越接近1，走勢最貼近），股價走勢幾乎與金價同步。在槓桿效應下，炒金價反彈，招金最着數。彭博綜合券商預測，招金今年預測市盈率11.6倍，以13.5倍為反彈目標，料有15%水平，約12元。
以黃金比例計，如由今年2月底高位計，低位反彈0.5倍同樣是12元。現時賺錢艱難，有15%回報已經開心到笑。
另一隻可以短炒股份為六福（590），雖然金價與金飾股相關系數不足0.3，但六福年內累跌40%，以往股價較周生生（116）貴一倍，變成現時平起平坐。自由行效應消失，某程度已反映，且股份早前成為淡友頭號目標之一，今期如空軍收皮，股價不難作出報復性反彈，短炒目標暫定19元附近。
王昇
本欄逢周二、四刊登