【本報訊】隨着平保（2318）本周一宣佈其發行可換股債券計劃獲批後，內地傳出中保監容許保險公司的換股債在轉換成股份前，亦可計入附屬資本，暗示險企未來將有更多渠道谷資本，變相減低償付能力受投資市場的影響。
換股債計入附屬資本
據《上海證券報》引述中保監的文件表示，險企發行換股債後，並在債項轉為股份前，可將其計入附屬資本內，不過計算的比例和標準須由中保監另行規定。對此有市場人士預計，未來三年料有逾1000億元（人民幣．下同）的換股債需求。以現行監管要求，除保險公司自身盈利外，壽險公司的償付能力可靠次級債補充，惟補充產險公司的償付能力則要透過股份增加；而容許換股債計入附屬資本，變相為產險業務較大或增長較高速的險企，提供一個較股本融資成本更低的方法，集資補充償付能力。
平保周一宣佈，獲中保監批准發行A股次級可轉換公司債券，發行規模最多260億元。是次為內地首度有保險公司發行換股債，該批換股債為六年期，發行六個月後可轉為股份，票面息上限為3厘。