解禁高峯殺到，提防半新股再淪藥煲！2011年底多隻新股趕搭尾班車，屈指一算，接下來的兩個月將有大量主要股東及基礎股東持股解禁，初步估計至少涉及逾千億元市值股份，投資者同時亦要留神去年中半新股抽水潮隨時捲土重來。
去年大市吹逆風，不少計劃掛牌企業卻步，但為免重新提交申請，紛紛在去年底作最後衝刺，在禁售期一般為半年的情況下，解禁高峯會在未來兩個月出現。據彭博資訊顯示，六月及七月分別有13隻及12隻半新股的大股東持股解禁，撇除新華人壽（1336）的逾15億股A股計，涉及約250億股，相當於市值逾千億元股份。
周大福豪特齊鬆綁
相關解禁股佔全年解禁股約46%，較今年1月至5月總和超出2倍，亦較8月至9月的多出1.5倍。當中焦點股份包括上市至今潛水36%的周大福（1929），以及上市三個月即發盈警的豪特（6880）等。
值得注意，除大股東股份解禁外，一眾基礎投資者亦同時鬆綁，現時大市逆勢、基金狂掟貨的市況下，相關投資者沽貨誘因較主要股東更大。其中新華人壽四個基礎投資者合共持逾6%股份，包括對冲基金及南韓私募基金等；另外國電科環（1296）亦有逾一成基礎投資者持股解禁；中國多金屬（2133）及京能潔能（579）縱然部份大股東持股仍然受禁，但有約5%的基礎投資者持股已率先釋放。
禁令解除的另一個隱憂，在於股份同時可發新股集資。今年3月時，上市僅一年的遠東宏信（3360）旋即發新股集資近30億元，宏橋（1378）亦發換股債集資近12億元；另外正通（1728）去年中抽水集資31億元，其餘例子包括聯塑（2128）及瑞年（2010）等。按過往經驗，抽水半新股多為上市時曾削減集資額股份，即將解禁的半新股中，相關例子不勝枚舉，國電科環及寶信（1293）削減幅度更高近一半。
事實上，大市未見曙光，半新股潛水比例近日已掉頭回升。據本報統計，去年至今逾90隻主板上市新股表現，潛水比例僅由上月的約六成增至67%，大挫逾四成的股份佔27%。
記者：林靜