【本報訊】受惠今年首季環球股市向上，外滙基金首季股票投資收益達438億元，帶動整體投資收入按年大增76.61%至438億元，按季更增逾一倍。不過專家估計，隨着4月起環球股市因歐債問題下挫，股債表現勢難有驚喜，外滙基金今季投資恐錄負回報。記者：董曉沂
外滙基金去年首季同樣錄得正回報，但今次主要盈利來源由去年同期的歐元轉為今年的股票投資。今年首季英法德股市、美股及港股均見良好升勢，外滙基金在港股和其他股票分別錄得136億和282億元收益。在扣除利息及其他支出後，外滙基金上季淨投資收入為429億元；支付予政府財政儲備的費用為97億元；外滙基金累計盈餘則增加310億元。
雖然投資收益數據亮麗，惟其債券投資上季錄得29億元虧損，與去年同期一樣。金管局總裁陳德霖解釋，今年首3月美債孳息向上，導致債價下跌，是令其債券投資錄得虧損的主因。
股票收益料大減
4月起美債孳息下跌，至現階段約1.7厘水平，浸會大學財務及決策學系副教授麥萃才認為，外滙基金難在債券投資大有作為。他指出，外滙基金除美債外仍有其他主權債，現時歐債危機越演越烈，預期相關債券投資難見大額收入。
至於美債孳息雖低，惟市場供求關係同樣限制美債價格升幅，加上近月環球股市不濟，料股票投資收益會大減甚至見虧損，故本季甚至下季外滙基金投資見負回報絕不為奇。
債券表現難看好
恒生銀行（011）投資服務首席分析員溫灼培亦加入唱淡，指美債息現僅見1.7厘水平，預期再跌幅度有限；不過上季美債息亦只得2厘左右，外滙基金在債券投資仍見虧損，預期今季債息跌幅有限情況下難有好表現。
金管局上周公佈，外滙基金新資產類別投資（另類投資）在去年底市值為836億元。由於另類投資的規定投資總額為不超過累計盈餘的三分之一，而金管局數字顯示，去年底有560億元尚待投資的額度，加上去季投資收益上升令外滙基金累計盈餘增加310億元，即外滙基金將有更多彈藥作另類投資。對此陳德霖僅表示，外滙基金會按部就班處理另類投資，現仍有空間增加投資額。